金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域，獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20及16:50更新。

格林尼治時間08:25 – 德意志銀行分析師Benjamin Goy與Marlene Eibensteiner在研究報告中指出，德國商業銀行2024年展望符合市場普遍預期，但其2023年業績超預期表現引發該預測是否過於保守的質疑。該行預計今年淨利潤將超過去年22億歐元水平，但淨利息收入（貸款收益與存款成本差額）約為79億歐元，低於2023年的84億歐元。“2024年指引雖符合預期，但作為一家曾五次上調2023年淨利息收入指引的銀行，我們認為其暗示的淨利息收入增速放緩可能再次過於保守。“德銀分析師表示。該股當前上漲2.6%。([email protected])

格林尼治時間07:12 – 馬來亞銀行證券分析師Jesada Techahusdin在報告中表示，由於盤谷銀行國際貸款佔比更高且受全球利率影響，其淨息差下滑速度可能快於其他泰國大型銀行。該行將盤谷銀行2024-2025年淨息差預測從原先的3.00%和3.02%下調至2.97%，主因融資成本上升。考慮到貸款增長與收益率可能走低，同時將2024-2025年盈利預測下調4%-6%，目標價從200泰銖降至180泰銖，但維持買入評級。得益於對低收入業務風險敞口有限，該股仍為馬來亞銀行行業首選，意味着盈利能見度高且資產質量穩健。([email protected])

0511 GMT – 麥哲倫公司2024財年上半年經調整後的税後淨利潤遠超市場共識及傑登證券預期，後者分析師在報告中指出。這一業績主要反映了3780萬澳元的基金投資已實現資本收益，其核心基金管理部門的趨勢更符合預期。傑登預計市場共識盈利預測將進行適度上調，主要反映出聯營企業利潤略強。“資產負債表上戰略資本緩衝重新配置於潛在併購活動，將成為影響麥哲倫2025財年每股收益前景的關鍵變量”，傑登表示。([email protected])

0455 GMT – 花旗研究分析師在報告中表示，普拉博沃·蘇比安託在印尼總統選舉首輪勝出對當地股市構成利好。該機構指出，民調機構初步計票顯示普拉博沃與競選搭檔吉布蘭·拉卡布明·拉卡以約58%得票率贏得首輪。花旗推薦的普拉博沃勝選受益標的包括印尼人民銀行等大盤股、特里梅加·邦安·佩爾薩達等電動車相關企業、印尼水泥公司以及芝普特拉開發等地產商。花旗維持2024年6月雅加達綜合指數7750點目標位，該指數最新報7331.84點，漲幅1.7%。([email protected])

0342 GMT – 福賽斯·巴爾表示，Tower公司2024財年基本利潤指引可能因重大事件準備金使用不足而面臨顯著上行風險。儘管2024財年前四個月未發生重大事件，該公司仍保留着4500萬新西蘭元的年度準備金。“隨着時間推移，全額使用該準備金的概率必然降低”，分析師詹姆斯·林賽在報告中指出。自2018財年以來，Tower約76%的重大事件成本發生在財年上半年。“我們預計Tower將在2024上半財年業績報告中更新重大事件準備金”，福賽斯·巴爾稱。該公司本週上調了2024財年基本盈利指引，理由是強勁的毛承保保費增長及優於預期的理賠表現。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治標準時間2243 – 根據第四季度13-F文件披露，部分投資機構可能錯失了充分享受英偉達2024年股價飆升的機會。阿帕盧薩資產管理公司減持23.5萬股至79萬股，D1資本合夥公司則清倉了英偉達持倉。而楓葉資本將其持倉增加31.2萬股至86萬股。受人工智能熱潮推動的英偉達股票本週因與亞馬遜、谷歌母公司Alphabet的市值爭奪戰備受關注。阿帕盧薩還減持了英特爾、超微半導體和高通的股份。索羅斯基金管理公司同樣削減了高通持倉。今年以來英偉達股價已上漲近50%，第四季度漲幅達14%。([email protected])

格林尼治標準時間2231 – 麥格理分析師在報告中指出，澳大利亞聯邦銀行卓越的存款業務在利率上升環境中實現了可觀收入增長，儘管同時面臨房貸競爭帶來的利潤率壓力。但該行認為，隨着客户從廉價存款轉移以及年內可能的降息，這可能成為CBA投資邏輯的"隱憂”。麥格理表示，儘管存在存款轉移現象，CBA的低成本零售存款仍比疫情前水平高出約70%，其活期存款平均利差約1.60%，較同行優100-150個基點。“這些利差的正常化將給CBA帶來絕對和相對的下跌風險”。([email protected])

格林尼治標準時間2222——花旗分析師在一份報告中指出，儘管市場信心正在增強，但AMP可能仍無法完全實現其成本節約目標。他們將此部分歸因於該公司新宣佈的回購計劃。這促使花旗"大幅"上調其每股收益預期，2024財年上調19%，2025財年上調16%。儘管花旗表示其先前預測已高於市場共識。不過花旗認為，AMP似乎已制定了切實可行的舉措來幫助實現成本節約。報告補充稱，隨着主要歷史遺留問題得到解決，平台和主信託利潤率明顯穩定，該股現在看起來"更具投資價值”，儘管估值仍然偏高。([email protected])

格林尼治標準時間2206——傑富瑞分析師馬修·威爾遜表示，儘管聯邦銀行資產負債表強勁，但其存款優勢存在脆弱性。他指出，聯邦銀行在住房貸款方面為保持超額回報而追求利潤率而非規模，導致市場份額下降約60個基點，目前定價更接近市場水平。威爾遜質疑下一個戰場是否將轉向存款領域。在聯邦銀行週三發佈2024財年上半年業績後，傑富瑞將2024、2025和2026財年盈利預測分別下調4%、8%和9%，因淨息差收窄抵消了"更緩慢且更温和"的信貸週期。([email protected])

格林尼治標準時間2146——傑富瑞分析師在客户報告中指出，Computershare的保證金收入將從2024財年預期的8.25億澳元穩步收縮至2028財年的6.86億澳元。他們寫道，繼2021年收購企業信託部門後，Computershare對利率走勢高度敏感，其決定因預期降息而下調2024財年保證金收入指引就是明證。更積極的是，利率下降可能刺激併購活動，從而改善Computershare的資產負債表。傑富瑞將目標價上調5.6%至28.50澳元，維持對該股的持有評級，開盤前該股報26.29澳元。([email protected])

格林尼治標準時間2135 – 傑富瑞分析師西蒙·菲茨傑拉德和威廉·理查森在一份報告中指出，AMP公司2023財年業績顯示了該公司面臨的艱難轉型。他們特別指出，業績顯示諮詢業務仍持續大幅虧損。傑富瑞提到，AMP的目標是在2024財年末實現收支平衡，並認為2023財年末的人員裁減應能為該目標提供動力。傑富瑞預測2024財年税後基本淨利潤為-190萬澳元。對於AMP整體，傑富瑞表示將2024和2025財年UNPAT預期分別下調4%和6%。([email protected])

格林尼治標準時間1546 – Goeasy的貸款增長似乎支撐着未來三年預期的樂觀指引。RBC分析師關傑弗裏表示，這家次級消費貸款機構幾乎全面上調了指引，這意味着顯著提升的貸款增長將推動公司收入超預期。他還指出，消費貸款總收益率低於預期"似乎反映了由低利率貸款產品驅動的高貸款增長"。在運營利潤率和ROE等低於指引預期的領域，關認為這更多是保守策略所致。股價上漲5.4%至165.72加元。([email protected])