《華爾街日報》原材料板塊綜述：市場動態

圖片來源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該欄目獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20及16:50更新。

0912 GMT – 嘉能可公佈的息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)未達預期，且如市場所料未宣佈追加資本回報，因公司正為收購麋谷資源(Elk Valley Resources)保留現金，傑富瑞分析師Christopher LaFemina與Patricia Hove在研究報告中指出。“我們相信EVR交易將使嘉能可實現轉型，但在交易完成前公司業務將處於某種停滯狀態。“該交易尚待監管批准，這家英美資源集團與瑞士合資的礦商預計最遲於第三季度獲批。分析師表示嘉能可的投資前景將在下半年改善，同時指出動力煤價格構成短期阻力。股價下跌5.6%至368.45便士。([email protected])

0859 GMT – 花旗分析師在研究報告中稱，嘉能可2023年盈利符合預期，同時約16億美元的末期股息超出預估。該投行此前預測值為11億美元。分析師表示，這家英美瑞合資礦商的煤炭EBITDA超出公司彙編的共識預期，抵消了銅業務EBITDA的不足。關於2024年指引，分析師指出鋅成本從2023年的每磅49美分大幅改善至5美分，可能"得益於哈薩克斯坦和澳大利亞礦區副產品收益提升”。股價下跌5.8%至367.70便士。([email protected])(力拓年報業績顯示"穩健運營”。公司澳股在年報發佈前收跌1.8%至125.80澳元。GMT時間0800發佈的《鐵礦石助力力拓"穩健航行"——市場對話》一文中，首尾兩處誤將年報寫作半年報。)

0803 GMT——傑富瑞分析師在一份報告中指出，力拓集團全年基本盈利及年度股息超出市場預期，儘管其息税折舊攤銷前利潤(EBITDA)略低於預期。他們表示，公司運營狀況相對良好，管理層在資本配置和資產負債表方面保持審慎態度。“在我們看來，這是一種’穩紮穩打’的策略，且成效顯著。“分析師特別提到，力拓股價始終與大宗商品價格高度掛鈎，但預計隨着成本趨於穩定及未來數年產量增長，公司將從中受益。該機構維持"買入"評級及160澳元目標價。在財報發佈前，力拓澳大利亞股價收跌1.8%至125.80澳元。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

0800 GMT——花旗分析師Ephrem Ravi表示，鐵礦石業務繼續為力拓提供強勁支撐，其全年業績展現"穩健態勢”。他指出，鐵礦石貢獻了2023年84%的EBITDA及幾乎全部自由現金流。“得益於69%的EBITDA利潤率，資本回報率(ROCE)仍保持在驚人的64%水平，“他補充道，只要鐵礦石價格保持穩定，2024年指引顯示將維持類似指標。財報發佈前，力拓澳大利亞股價收跌1.8%至125.80澳元。（[email protected]；@RhiannonHoyle）更正與澄清

0745 GMT——根據IG數據，富時100指數預計開盤基本持平或微跌3.4點，週二收報7719.21點。在歐洲市場收盤後美聯儲公佈會議紀要前，交易可能趨於謹慎，市場將從中尋找降息時機線索。“歐美股指及美元承壓，因交易員等待美聯儲成員博斯蒂克和鮑曼講話、FOMC會議紀要及英偉達財報，“IG分析師寫道。本地企業財報也將成為焦點，包括BAE系統公司、嘉能可、滙豐控股和力拓集團。（[email protected]）

0733 GMT——RBC資本市場分析師Srivathsan Manoharan在研究報告中指出，力拓的鐵礦石成本指引及對預測的連鎖影響可能被市場負面解讀，這很可能成為週三電話會議的焦點。該分析師表示，由於成本上升以及現金流出增加導致自由現金流共識預估下調，RBC預計市場共識將出現温和下調。不過，Manoharan稱：“今日基本符合預期的業績表明力拓運營正重拾穩定性。"([email protected])

0220 GMT——野村證券分析師Cindy Park和Chulwoo Park在報告中表示，金屬價格增長乏力可能拖累韓國鋅業盈利。他們將該韓國冶煉企業2024年淨利潤預測下調9.9%，2025年下調15%。他們認為，由於鋅、鉛、銀和金價增長有限，今年營收可能僅增長4.4%。分析師補充稱，由於精礦供應緊張，2024年鋅加工費可能下降23%至210美元/噸。野村將目標股價下調17%至48萬韓元，維持中性評級。該股當前上漲1.6%至467,500韓元。([email protected])

1705 GMT——泛歐斯托克歐洲600指數收盤下跌0.1%至491.90點，受美股下跌拖累，交易員正等待週三公佈的美聯儲會議紀要。在線交易平台IG高級市場分析師Axel Rudolph在報告中表示：“經歷週一的美國假期後，歐洲股指受美股拖累走低，市場正為週三的FOMC會議紀要、英偉達財報及多位美聯儲官員講話做準備。“德國DAX指數和英國富時100指數均收跌0.1%。法國CAC40指數表現突出，上漲0.3%，得益於工業氣體公司液化空氣集團公佈穩健業績並上調中期運營利潤率目標後，其股價飆升8.2%。([email protected])

格林尼治時間12:43 – Stepan公司表示，去庫存的負面影響已基本消退，但這家化工企業仍感受到農業業務的壓力。首席執行官Scott Behrens稱，這一趨勢預計將持續至2024年上半年。其表面活性劑業務營業利潤受農業去庫存影響尤為顯著，第四季度下降32%至1480萬美元。盤前交易中股價下跌1%至92.10美元。（[email protected]）

格林尼治時間11:39 – Westlake在第四季度計提4.75億美元非現金減值支出，以反映"過去一年全球環氧樹脂市場的快速惡化”。該減值與公司在荷蘭的環氧樹脂資產及2022年以12億美元從Hexion收購的環氧業務相關。Westlake表示其環氧業務遭受"全球產能大幅增加遭遇需求疲軟，同時運營成本快速攀升，歐洲業務尤為嚴重"的衝擊。（[email protected]；@WillFOIA）

格林尼治時間11:11 – Piper Sandler分析師Charles Neivert和Kyle Winborne在研究報告中指出，聚乙烯等關鍵化學品價格初現企穩回升跡象。“近期渠道調研顯示，較不透明市場的價格動能正在增強，產品供應出現微妙變化，這通常是更顯著漲價和利潤擴張的前兆。“他們警告全面價格復甦"可能需要較長時間才能完全實現”，但補充説積極信號的出現早於預期。該機構重申對利安德巴塞爾工業、陶氏公司和Westlake的增持評級。（[email protected]；@WillFOIA）