《華爾街日報》汽車與交通行業綜述：市場動態》

圖片來源：mark makela/路透社最新一期《市場對話》汽車與交通板塊專題。該欄目獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

格林尼治時間0638——理想汽車在中國電動車價格戰中受損較輕，建銀國際分析師曲可表示。他補充道，理想3-4月渠道擴張及新車型有望提振二季度增長勢頭。曲可指出，理想針對30萬至45萬元價位段大家庭SUV市場的優勢將延續至2025年。建銀國際補充稱，受益於規模效應和電池價格企穩，公司2024-2025年單車毛利率或維持在21%-22%。理想正通過郊區建店快速擴張銷售網絡，以提升交付能力並優化試駕體驗。該投行維持"跑贏大盤"評級，將ADR目標價從75.20美元上調至82.40美元；該股最新報46.21美元。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

格林尼治時間0609——DreamFolks服務公司將受益於印度航空業的迅猛增長，Motilal Oswal金融服務分析師在研究報告中指出，驅動因素包括票價競爭、休閒旅遊興起及新機場投用。分析師表示，該公司作為機場服務聚合商及技術平台，將貴賓廳等高端機場設施與銀行卡用户相連接。他們補充稱，以貴賓廳服務為核心權益的銀行卡普及率提升，正推動其按次付費商業模式增長。Motilal Oswal首次覆蓋該股給予"買入"評級，目標價650印度盧比。該股現漲5.1%至508盧比。([email protected])

德意志銀行研究報告指出，理想汽車近期銷量雖有所下滑，但三月及後續走勢極為強勁，甚至可能超出預期。報告強調：“儘管價格戰持續，毛利率表現卻比擔憂的更為堅挺。“該車企第四季度毛利率達23.5%，較第三季度的22.0%和去年同期的20.2%持續提升。分析師認為，這家中國電動車製造商亮眼的盈利表現與業務指引，進一步鞏固了其作為頂級原始設備製造商的地位。該行全面上調2024年盈利預測，並將理想汽車ADR目標價從41美元調升至50美元。其ADR最新收盤報46.21美元。（[email protected]）

MIDF研究表示，受原油價格走穩走高的預期推動，馬來西亞國際船務（MISC）前景向好。該機構認為油價上漲將帶動上游活動資本支出增加，利好這家能源運輸公司。MIDF指出，紅海持續貿易中斷料將推高租賃費率，並強調MISC在可再生能源與清潔燃料領域的佈局為前景提供額外支撐。鑑於第四季度核心盈利超預期，MIDF將其評級從中性上調至買入，目標價從7.37林吉特調高至8.48林吉特。該股現漲1.7%至7.63林吉特。（[email protected]）

標普全球移動（S&P Global Mobility）稱，二月美國汽車銷量將較一月小幅回升，但新車銷售仍將維持低位。當月銷量預計達122萬輛，摺合年化銷售速率1550萬輛，較一月的1500萬輛有所改善，反映出當前汽車需求環境的波動性。該機構首席分析師克里斯·霍普森表示：“雖然定價、庫存和促銷策略看似朝正確方向調整以刺激銷售，但高利率與經濟不確定性仍在抑制需求的持續回升。"（[email protected]）

格林尼治標準時間1312分——惠譽評級在一份報告中指出，紅海航運中斷導致的運輸成本上升將加劇消費者通脹，但影響程度不會像上次運費激增時那樣嚴重。惠譽指出，近幾個月來，由於也門武裝力量為回應加沙衝突襲擊西方船隻，全球航運成本飆升，這將迫使進口價格上漲。根據惠譽的估算，以美國為例，進口成本上升可能使核心通脹增加近0.5個百分點。然而，這明顯低於2021年航運成本飆升對通脹的推升作用，當時疫情後消費者需求激增導致整個貨運航線出現供應混亂。惠譽表示，儘管如此，當前問題仍將“加劇央行官員完成降低通脹‘艱難最後一英里’的挑戰”。([email protected]; @joshualeokirby)

格林尼治標準時間1301分——Peel Hunt分析師艾弗·瓊斯和道格拉斯·傑克在一份報告中表示，On the Beach與瑞安航空達成的協議結束了訴訟，也消除了主要供應商阻止航班座位供應的風險。儘管該協議不會立即產生財務影響——該公司將在其平台上提供瑞安航空的機票——但它解放了這家在線旅行社的管理層，使其能夠更多地關注高端和長途假期的戰略增長機會，分析師稱這“應有助於估值倍數的解壓”。股價上漲13%，報159.60便士。([email protected])

格林尼治時間1239 – Numis分析師Richard Stuber和Tim Barrett在報告中指出，On the Beach與瑞安航空達成協議後將在其平台提供該航司航班，這消除了自2015年IPO以來投資者的關鍵顧慮，預計將推動股價即時重估。分析師稱，該交易還標誌性地終結了自2010年持續至今的未決訴訟（每年給公司造成約200萬英鎊損失）。此外，公司多年來對這家廉價航空及其座位資源的依賴令投資者擔憂，而新協議消除了這一主要障礙。Numis將On the Beach列為重點推薦股。股價上漲13%至159.40便士。([email protected])

格林尼治時間1122 – 針對Cargojet第四季度業績，RBC分析師Walter Spracklin在報告中指出，關鍵亮點包括"穩健前景和經營槓桿潛力”，這體現了其保守策略，尤其1月業績已超預期。Spracklin表示Cargojet在貨量回升時具備顯著閒置運力。“雖然回升時機尚不確定”，他援引管理層説法稱能以極低成本實現國內隔夜收入增長10-15%，因此"經營槓桿帶來的上行空間可觀”。([email protected])

格林尼治時間1101 – Shore Capital分析師Katie Cousins和Greg Johnson認為，On the Beach成為第四家整合瑞安航空票務的OTA平台，既反映瑞安需要合作填充座位，也緩解了投資者對其公開抱怨在線旅行社的憂慮。分析師指出，這筆交易有望改善雙方因訴訟和瑞安指責OTA"盜取客源"而緊張的關係。通過瑞安賬户直連預訂，雙方將共享客户數據，可能強化瑞安未來獲客策略。股價上漲14%至160.60便士。([email protected])

格林尼治時間1029 – Liberum分析師Anna Barnfather和Nishant Dahad在一份報告中指出，On the Beach與瑞安航空達成的協議對這家在線度假零售商是一個重大利好，消除了長期嚴重拖累其估值的訴訟和座位供應風險。分析師稱，繼與途易、loveholidays等其他在線旅行社達成一系列類似協議後，該平台接入瑞安航空航班的合作已在預期之中。On the Beach此前為與這家廉價航空的訴訟支付了450萬英鎊法律及專業費用，如今這些資金和管理層注意力可重新投入業務運營。股價上漲13%至160便士。([email protected])