《華爾街日報》醫療保健綜述：市場動態

圖片來源：蓋蒂圖片社/iStockphoto最新一期聚焦醫療保健板塊的市場對話。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

格林尼治時間0709 – Spire醫療集團的業績被市場低估，股價未獲應有反應，Berenberg分析師Victoria Lambert在研究報告中指出。該分析師表示，2024年私人醫療保險需求預計強勁，尤其是企業客户。Lambert稱，去年該英國私立醫療提供商每位私人患者的平均收入增長6.8%，業務量實現高個位數增長。鑑於Spire對自費業務温和增長及私人醫保持續強勁增長的預期，這家德國券商預測其私人醫保部門收入將增長7%。([email protected])

格林尼治時間0330 – 野村證券分析師在研究報告中表示，由於新生產設施爬坡可能帶來的拖累及低利潤率製造項目收入佔比提升，藥明生物(開曼)下半年毛利率可能走低。野村預計藥明生物下半年營收同比增長4%，但淨利潤將下滑36%。分析師指出，從事合同研究的藥明生物仍高度暴露於地緣政治不確定性中。考慮到競爭加劇可能導致平均售價下降，野村將2023和2024年收入預測分別下調1.3%和4.2%。該日資銀行維持買入評級，但目標價從58.44港元下調至53.65港元。該股最新報18.88港元。([email protected])

格林尼治標準時間2145 – Barrenjoey分析師Saul Hadassin在一份報告中指出，Ramsay Health Care的利潤率需要數年時間才能恢復到新冠疫情前的水平。“在澳大利亞，我們預測隨着業務量提升和指數化調整帶來的運營槓桿效應，利潤率將逐步擴大，“Hadassin表示。但該行預計要到2033財年才能重回16%的疫情前利潤率水平。 英國市場利潤率也應有所改善，但投行對法國Sante業務的信心較弱。“若業務量恢復到無需觸發政府補貼的水平，考慮到服務增長所需的可變成本，我們預計利潤率將面臨一定壓力，“Hadassin補充道。（[email protected]；@dwinningWSJ）

格林尼治標準時間1648 – Piper Sandler分析師表示，雖然Ironwood製藥公司治療腸衰竭型短腸綜合徵的藥物apraglutide三期臨牀試驗未能取得"我們期待中的全面成功”，但結果遠非災難性，應能為獲得FDA批准鋪平道路。由於該研究未能達到兩項次要終點，Ironwood股價暴跌。Piper在研究報告中指出，未達標的終點針對的是治療難度較大的連續性結腸亞組患者，考慮到腸衰竭型短腸綜合徵存在巨大未滿足醫療需求，分析師最終預見到apraglutide與Zealand公司的glepaglutide將共同應用於造口患者和連續性結腸患者羣體。Piper維持對Ironwood股票的增持評級，該股當前暴跌40%至9.07美元。（[email protected]）

格林尼治標準時間17:46 – 在公佈2023年業績後，基立福公司股價大幅下跌，花旗分析師將股價表現歸因於這家西班牙製藥公司關於2024年現金流的信息傳遞不明確。根據FactSet數據，股價暴跌35%至7.58歐元收盤，創下該股有史以來最大單日百分比跌幅，且自年初以來市值已縮水一半。花旗在研究報告中表示：“基於今日下午與投資者的密集溝通，我們認為股價反應反映出市場對（自由現金流）溝通的極度失望，管理層可信度已受到衝擊。“花旗分析師表示，他們仍不清楚基立福預計2024年自由現金流為零還是4億至4.5億歐元之間。([email protected])

格林尼治標準時間11:38 – 維京治療公司趁股價飆升之際通過公開發行募集5.5億美元資金。該公司實驗性減肥藥研究數據公佈後，本週股價已翻倍有餘，此次以每股85美元的價格發行647萬股，雖低於週三94.50美元的收盤價，但遠高於週一數據公佈前38.48美元的收盤價。這家最初計劃融資3.5億美元的公司，2023年末現金頭寸為3.62億美元。維京治療盤前下跌4.6%至90.10美元。([email protected])

格林尼治時間1051 – 斯派爾醫療集團2023年末的強勁表現推動盈利顯著增長，預計將開啓多年每股收益增長週期，Numis分析師凱恩·斯盧茨金和保羅·卡登在研究報告中指出。今年開局符合預期，隨着息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）指引能見度提升，與市場普遍預期高度吻合。該英國券商將2024至2026年收入預測上調約2%，但維持調整後息税前利潤（EBIT）和每股收益（EPS）不變，以反映斯派爾非醫院業務擴張導致的利潤率下降。股價下跌4.65%至225.5便士。([email protected])

格林尼治時間1000 – 斯派爾醫療集團13.4%的收入增速令人矚目，且成本正得到有效控制，Peel Hunt分析師邁爾斯·迪克森和萊奧莉·特爾福德-庫克在報告中寫道。公司目標實現又一年強勁的EBITDA增長，指引中值為2.65億英鎊，而2024財年市場共識預期為2.69億英鎊。該英國券商認為調整空間有限，因未來私立醫療的旺盛需求將持續推動收入高增長。股價下跌4.4%至226便士。([email protected])

格林尼治時間0923 – 赫力昂公佈強勁第四季度業績，在超越競爭對手利潔時後，展現出在競爭市場中同步提升銷量與定價的能力，Quilter Cheviot股票研究主管克里斯·貝克特在報告中稱。這家消費者健康企業的增長得益於核心品類全面穩健的表現，但止痛業務因仿製藥競爭和監管變化稍顯疲軟。貝克特補充，赫力昂通過持續降槓桿使運營利潤率提升50個基點，並啓動5億英鎊股票回購計劃。“公司當前18倍市盈率的估值合理，所處消費者健康領域兼具吸引力與韌性。“股價上漲7.5%至337.5便士。([email protected])