鉑金市場因需求持續增長將面臨進一步短缺——《華爾街日報》

2023年6月6日週二，南非博雅納拉鉑金區自治市，西巴耶-靜水有限公司運營的薩菲豎井礦區附近一處非正式定居點。圖片來源：吉列姆·薩托里奧/彭博新聞社由於礦山供應緊張且回收量下降，2024年鉑金市場可能將連續第二年出現供應短缺。

世界鉑金投資協會最新報告顯示，受礦業供應緊張和回收率下降影響，2024年鉑金市場預計將出現41.8萬盎司的供應缺口，較此前預期的35.3萬盎司缺口進一步擴大。

“關鍵結論是，這已是連續第二年出現實質性供應缺口，“WPIC研究總監愛德華·斯特克在電話會議中表示。

預計2024年礦山供應量將同比下降3%，精煉產量預計為549萬盎司。2023年因現金緊張的消費者延長車輛使用導致報廢車短缺，鉑金回收量同比驟降14%。

這對鉑金行業而言是艱難的一年。儘管存在供應缺口，2024年鉑金價格仍持續承壓，期貨價格年內累計下跌12%。這主要源於汽車行業普遍去庫存導致需求疲軟——疫情期間車企通過合同承諾積壓了大量庫存，同時中國市場需求對價格高度敏感。鉑金主要用於燃油車尾氣催化轉換器，以去除廢氣中的部分污染物。

由於鉑族金屬價格暴跌，南非鉑礦商在採礦收入下降的情況下尋求削減成本。

“自我們發佈上次預估以來，鉑族金屬籃子價格持續大幅下跌，“Sterck表示。籃子價格是包括鉑、鈀、銠和黃金在內的一組貴金屬的綜合平均價格，生產商用它來顯示其商品的價格水平。

西巴耶-斯提爾沃特週二公佈的2023年業績顯示，由於價格大幅下跌，該公司計提了25.8億美元的減值。2月份，英美鉑業表示將在重組中削減約3700個工作崗位以降低成本，而因帕拉鉑業在其業績報告中表示將削減資本支出。

儘管如此，西巴耶表示已開始看到鉑族金屬需求前景改善的支撐跡象。Sterck對此表示認同，並補充稱汽車行業的供應過剩已基本結束。

總體而言，世界鉑金投資協會預計2024年總供應量將下降1%至709萬盎司。這一下滑主要源於礦山供應減少，受南非重組計劃、礦山關閉、生產增速不及預期以及俄羅斯計劃中的冶煉廠維護影響。

與此同時，2024年需求預計將下降6%至751萬盎司，但仍高於五年平均水平。根據世界鉑金投資協會數據，汽車和珠寶市場的增長可能會被疲軟的投資需求（尤其是工業需求）所抵消。2023年工業需求創下歷史新高，同比增長12%至262萬盎司，但2024年預計將回落至226萬盎司。

“市場存在強勁的基本面支撐，”斯特克表示。“只是這些因素尚未反映在價格上。”

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