《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：ajeng dinar ulfiana/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20及16:50更新。

0827 GMT – 巴克萊分析師在研究報告中指出，安託法加斯塔股價已充分反映近期利好因素。不過分析師表示，這家智利礦企仍將受益於銅市場情緒改善及中國可能出台的額外刺激政策。“我們認為未來數月不會出現公司特有的短期催化劑…但鑑於目前較高的空頭頭寸，若銅價上漲，空頭回補可能帶來上行風險。“巴克萊將其股票評級從"中性"下調至"減持”，目標價從1375便士降至1295便士。該股當前下跌1.4%至1752.50便士。([email protected])

0818 GMT – 花旗分析師Ranulf Orr與Omi Pallavi在報告中表示，在經歷了以12月盈利預警收尾的艱難一年後，德之馨有望為2024年更好表現奠定基礎，並可能在今年晚些時候上調利潤率指引。分析師指出，這家德國化工企業良好的增長軌跡、投入成本壓力緩解以及明確的CEO繼任計劃，若持續向好將增強市場對其上調利潤率指引的信心。花旗稱德之馨維持常規EBITDA利潤率目標約20%，與市場普遍預期的20.3%一致。但分析師對寵物食品業務增長乏力及價格回調可能拖累公司增長仍存疑慮。該股上漲5%。([email protected])

格林尼治時間07:57——阿科瑪儘管這家法國化工企業在去年行業面臨近年來最大挑戰時展現出韌性，但貝倫貝格分析師阿隆·切卡雷利在研究報告中指出，其股價短期內超額上漲空間有限。貝倫貝格稱，在表現亮眼的2023年後，該公司將2024年調整後税息折舊攤銷前利潤目標定為15億至17億歐元，市場普遍預期為16.3億歐元。但報告指出，阿科瑪一季度將面臨嚴峻的同比基數壓力，且許多投資者已建立多頭頭寸押注股價上漲。貝倫貝格認為索爾維分拆出的Syensqo等標的更具投資價值，故將阿科瑪評級從"買入"下調至"持有”。([email protected])

格林尼治時間06:30——加拿大皇家銀行資本市場分析師斯里瓦桑·馬諾哈蘭指出，得益於銅市供應短缺，智利礦商安託法加斯塔股價此前表現優異，但當前估值已充分反映該利好因素，可能存在透支基本面的風險。馬諾哈蘭表示，鑑於年初至今銅價基本持平，該股風險回報比現已趨於平衡。“銅仍是我們最看好的大宗商品，雖然安託法加斯塔中期產量增速領跑行業，但我們認為銅價上行預期已充分定價。“該行將其評級從"跑贏大盤"下調至"與行業持平”，目標價從1800便士降至1650便士。該股週二收報1777.50便士。([email protected])

格林尼治時間2139 – 黃金礦商Magnetic Resources未來12個月將成為主要收購目標，Euroz Hartleys表示。分析師Michael Scantlebury在報告中指出，西澳大利亞Laverton地區有多家選礦廠存在閒置產能，且距離Magnetic Resources前景廣闊的Lady Julie North 4金礦運輸便利。例如，Genesis Minerals旗下Mt Morgans加工廠計劃重啓後產能利用率僅50%，而Gold Fields的Granny Smith工廠同樣未達滿產狀態。Euroz Hartleys給予Magnetic Resources的目標股價為1.82澳元/股，該股週二收於1.01澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治時間1303 – Sibanye-Stillwater全年業績喜憂參半，超預期的盈利被疲軟的自由現金流所抵消，而南非業務資本支出和成本上升可能導致市場共識下調，RBC資本市場分析師Marina Calero在研究報告中寫道。芬蘭Keliber鋰項目可能延遲進一步增加了評級下調風險。“考慮到當前鉑族金屬價格疲軟、短期自由現金流為負、近期資本支出高企以及相較於其他PGM同行更高的槓桿水平，我們認為當前股價估值合理，“她表示。這家南非貴金屬礦商的股價下跌3.3%，至18.68南非蘭特。([email protected])

格林尼治時間1227 – 弗雷斯尼洛的股票可能會繼續落後於同行，因為其結構性成本基礎較高，Berenberg分析師在一份研究報告中寫道。他們表示：“雖然[管理層]團隊強調了削減成本的計劃，但對我們來説，這感覺像是企業在原地踏步。”儘管這家墨西哥貴金屬礦商確實指導其Juanicipio礦場的成本為每噸105美元，並且Cienega和San Julian的成本在下降，但“它提供的信息有限，而市場需要一個目標來重振股價，這是必要的，”分析師們説。股價上漲1.3%，至482.30便士。([email protected])