科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：詹姆斯·帕克/彭博新聞最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

北京時間10:47——傑富瑞分析師在研究報告中指出，隨着5G和寬帶建設高峯期已過，預計今年中國電信運營商資本開支下降將推動股東回報持續改善。他們預測中國三大運營商（中國移動、中國聯通與中國電信）2024年合計資本支出將減少7%。分析師認為，資本開支降低意味着自由現金流改善，從而提升股東回報能力，並強調投資者將在即將發佈的財報中重點關注這些公司的分紅政策與股票回購計劃。(秦雪莉@wsj.com)

北京時間09:29——在近期多家企業財報顯示科技行業結構性轉向盈利增長後，麥格理將Megaport列為首選澳洲科技股。該行分析師在客户報告中表示，這家通信服務提供商的新企業戰略穩健可靠，其全年營收與盈利指引顯得保守。分析師補充稱，Megaport新增直銷團隊帶來的業績提升尚未完全體現在營收中。(斯圖爾特·康迪@wsj.com)

格林尼治標準時間2124 – 奧帝·明納特建議，澳大利亞寬帶公司（Aussie Broadband）可能需調整對Superloop的收購報價以爭取董事會支持。Superloop上月拒絕了這家已持有其19.9%股份公司提出的全股票收購方案。分析師伊恩·芒羅在報告中指出，澳大利亞寬帶公司2024財年的淨債務/預估息税折舊攤銷前利潤比率預計將從1.2倍升至1.9倍。“鑑於2025財年正向自由現金流預期，若該公司提出修訂報價，我們認為其存在增加淨債務為潛在現金部分融資的空間，“奧帝·明納特表示。該機構維持對澳大利亞寬帶股票的"增持"評級。([email protected]; @dwinningWSJ)

格林尼治標準時間1742 – 迪士尼需要藉助網飛（Netflix）流媒體技術的魔力來提升直接面向消費者的盈利能力。首席執行官鮑勃·艾格在摩根士丹利技術、媒體與電信會議上表示，除削減流媒體成本外，公司必須開發降低獲客成本、提高用户粘性的技術。艾格稱網飛的流媒體技術是黃金標準，迪士尼正在研發類似技術。他表示由於技術不足，迪士尼的用户流失率和營銷費用較高。製作引人入勝的內容並與Hulu捆綁銷售也將助力提升業務盈利能力。([email protected]; @benglickman)

格林尼治時間1724分——儘管對OpenAI提起了訴訟，《紐約時報》仍在尋求與大型科技公司合作——至少在某些條件下。首席執行官梅雷迪思·科皮特·萊維恩在摩根士丹利技術、媒體與電信會議上表示，公司仍希望與那些“尊重我們知識產權相關權利，並能在其產品中真正區分高質量新聞信息與其他內容”的企業合作。目前，《紐約時報》正在起訴微軟支持的OpenAI，指控這家AI公司的模型侵犯了其受版權保護的材料。《紐約時報》股價微幅波動，報42.62美元。([email protected]；@benglickman)

格林尼治時間1713分——華納兄弟探索公司正與潛在合作伙伴商討新的流媒體捆綁服務。全球流媒體與遊戲業務首席執行官JB·佩雷特在摩根士丹利技術、媒體與電信會議上表示，公司正“與其他方洽談”，擬推出類似其與Verizon和Netflix現有捆綁方案的合作。華納兄弟探索高管此前曾暗示，未來捆綁服務將扮演重要角色，可能通過Roku等中介平台或直接與其他服務商合作。“我們認為尤其在低價套餐領域存在更大市場滲透機會，”佩雷特表示。([email protected]；@benglickman)

格林尼治時間1708分——Verizon首席財務官託尼·斯基亞達斯在摩根士丹利技術、媒體與電信會議上表示，若“平價連接計劃”按預期於4月資金耗盡，公司預付費手機業務將受衝擊。他透露Verizon不到10%（即120萬）的預付費用户參與了該計劃，後付費業務所受影響將小得多。主要衝擊將體現在服務收入層面，“利潤率影響微乎其微”。([email protected]；@WillFOIA)

格林尼治標準時間17:04——威瑞森通信公司首席財務官託尼·斯基亞達斯在摩根士丹利技術、媒體與電信會議上表示，其預付費移動業務仍面臨諸多挑戰。其中一項關鍵挑戰同時構成了威瑞森其他業務的增長契機：大量預付費用户正轉向後付費合約——這類客户羣體更受華爾街分析師關注。公司正着力擴大Total和Visible等預付費品牌的實體門店及分銷網點佈局。股價上漲約0.5%。([email protected]; @WillFOIA)

格林尼治標準時間16:57——Realtor.com數據顯示，春季房市正呈現活躍態勢。今年二月日均在售房源量同比2023年增長14.8%，實現連續四個月庫存同比增長。2024年前兩月在售房源數達2020年以來峯值，其中20-35萬美元價位房源同比激增20.6%，增速領跑各價格區間。對於尋求經濟適用房的購房者而言，當前可能迎來特別有利的入市時機。([email protected])

格林尼治標準時間16:28——華納兄弟探索公司計劃效仿奈飛打擊賬號共享行為。其全球流媒體與遊戲業務CEO JB·佩雷特在摩根士丹利會議上透露，Max流媒體平台將於今年底至2025年間啓動密碼共享限制。佩雷特稱這是"重大機遇”，但強調Max平台市場存續時間遠短於奈飛。去年奈飛實施密碼限制後用户增長顯著。佩雷特表示：“需避免過度承諾效果。“華納兄弟探索股價上漲1.7%至8.25美元。([email protected]; @benglickman)

1538 GMT – AMD預計客户將在2024年恢復對服務器的投資。首席財務官Jean Hu在摩根士丹利會議上表示，2023年客户將支出轉向人工智能，並延長了服務器技術更新週期。但由於老舊服務器運營成本高昂，Hu表示她聽到客户正考慮在2024年更新服務器。她指出，隨着客户希望提高數據中心運營成本效率，公司預計服務器市場將迎來"更有利的環境”。股價下跌1.6%至202.12美元。([email protected]; @benglickman)

1443 GMT – Verizon網絡部門負責人在Scotiabank TMT會議上表示，儘管對Verizon無線網絡容量存在擔憂，但其無線家庭互聯網產品（又稱固定無線接入）未來仍將長期可行。“與存在各種物理限制的銅纜不同，我認為無線領域不存在相同限制，“Joe Russo表示。他補充説，目前使用該產品的家庭尚未觸及消費上限。([email protected]; @WillFOIA)