金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

格林尼治時間08:26 – Legal & General成為富時100指數開盤表現最差的成分股。這家提供人壽保險、養老金、退休及投資服務的公司在公佈2023年業績後股價下挫。花旗分析師在報告中指出：“在充滿挑戰的環境下，由於運營利潤低於預期，我們預計今日股價疲軟。“分析師補充稱，在上午晚些時候與投資者的電話會議中，提問可能集中在管理層對批量購買年金流量與利潤率的展望、Legal & General Capital收益的可持續性，以及部分線下項目的影響上。合同服務保證金與股利的增長基本符合市場預期。該公司倫敦股價下跌4.7%至233.9便士。([email protected])

格林尼治時間07:58 – 花旗分析師James Shuck在研究報告中表示，Scor集團設定的每股1.80歐元新股息下限雖符合預期，但仍可能提振投資者信心，預計將推動股價積極反應。這家法國再保險公司第四季度財產意外險業務表現強勁，但因鉅額税務支出導致淨利潤基本符合市場預期。花旗稱：“總體而言，在設定1.80歐元股息的利好支撐下（該數字本可能低於預期引發負面反應），我們預計股價將作出積極回應。"([email protected])

0339 GMT – 高盛分析師Julian Braganza和Brian Kim在報告中指出，澳大利亞私人醫療保險保費今年獲批的漲幅高於去年，這有助於在業務量增長可能放緩的情況下支撐收入增長。對於Nib，高盛表示4.1%的保費漲幅（2023年為2.72%）意味着本次調價很可能覆蓋了該公司近期計入儲備金的底層理賠通脹。對於Medibank，獲批的3.31%費率漲幅（2023年為2.96%）或將助力其利潤率維持至2025財年。高盛維持Nib與Medibank目標價8.10澳元和3.70澳元不變。Nib股價上漲1.0%至7.93澳元，Medibank上漲1.2%至4.50澳元。([email protected])

0032 GMT – Morgans分析師Richard Coles在報告中稱，澳大利亞私人醫療保險公司Nib和Medibank獲批的年度保費漲幅是積極結果，並指出儘管存在支付能力限制，兩家公司漲幅均超2023年水平。“顯然Nib實現的絕對漲幅高於Medibank，但考慮到Medibank近期成本增速較低，其相對錶現更優。“該機構維持兩家公司"持有"評級，認為其估值倍數處於合理水平，近期醫療保險理賠環境對行業盈利形成有力支撐。([email protected])

格林尼治標準時間0002——花旗分析師在一份報告中指出，澳大利亞私人醫療保險行業批准的費率上調對保障降級或保單失效的風險有限。他們注意到，Medibank批准的費率上調3.31%，NIB上調4.10%，雖高於行業平均保費增幅3.03%，但低於2023年12月4.2%的年工資增長率。不過，花旗認為失業率上升可能帶來一些風險。此外，近期監管數據顯示，滾動12個月內的失效率和轉保率保持穩定，這支持了一種觀點，即私人醫療保險可能不再像以前那樣被視為可自由支配的支出，花旗補充道。([email protected])

格林尼治標準時間2340——在更為嚴峻的經濟環境下，澳大利亞私人醫療保險行業被視為相對安全的避風港，但麥格理分析師認為多個數據點表明理賠追趕已經開始，並建議謹慎看待該行業的多頭頭寸。隨着私人醫療保險行業批准的漲價於4月1日生效，麥格理指出，Medibank的平均保費將上漲3.31%，而NIB為4.10%，市場平均為3.03%。麥格理表示，私人醫療保險是一個“成本加成”行業，價格上漲的差異是潛在理賠增長的指標，並維持Medibank和NIB的目標價分別為3.60澳元和7.30澳元。Medibank股價上漲1.1%至3.79澳元，NIB上漲0.3%至7.87澳元。([email protected])

格林尼治標準時間2145——傑富瑞分析師在一份報告中表示，隨着保費持續上漲，澳大利亞私人醫療保險公司可能會看到失效率和保單持有人增長趨向疫情前的平均水平。Medibank和Nib週二在獲得澳大利亞當局批准後均宣佈漲價。傑富瑞預計，行業健康基金保費平均上漲3.03%，低於2023年4.2%的工資通脹和4.1%的通脹率。“我們預計費率將繼續上升，因為保單使用率隨着醫療保健創新和年齡增長而增加，”傑富瑞表示，維持對Medibank和Nib的買入評級，目標價分別為4.20澳元和8.90澳元。Nib最新上漲3.4%至7.85澳元。Medibank最新上漲1.6%至3.75澳元。([email protected])

格林尼治時間1846 – 穆迪報告顯示，廣泛銀團貸款市場已從去年的低迷中復甦，加劇了與私募信貸基金的競爭。這家金融服務公司引用PitchBook LCD數據稱：“今年以來，已有21家企業通過發行廣泛銀團貸款對83億美元債務進行再融資，這些債務原先由直接貸款機構提供。“穆迪補充指出，目前多數交易為再融資活動，但槓桿收購也顯現復甦跡象，並以摩根大通50億美元融資方案為例——該方案用於支持KKR收購醫療科技公司Cotiviti的股權。“隨着加息趨穩和競爭加劇，私募信貸回報率將承壓。"（[email protected]；@lhvgarcia）

格林尼治時間1657 – Realtor.com表示，春季房市正為潛在購房者呈現活躍態勢。今年二月日均在售房源量較2023年同期增長14.8%，實現連續四個月同比增長。2024年前兩個月庫存水平表現積極，活躍掛牌量創2020年以來新高。其中20-35萬美元價格區間的房源同比激增20.6%，增速領跑所有價格段。對於尋求經濟適用房的購房者而言，這可能形成特別有利的入市窗口。（[email protected]）

格林尼治標準時間1134 - 隨着投資者在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週三和週四國會證詞以及歐洲央行週四會議前轉為謹慎，歐洲信用違約保險成本從低位上升。裕信銀行研究分析師在報告中指出：“今晨主要股指期貨走勢疲軟，支持今日對歐洲企業信用採取更謹慎立場。“標普全球市場情報數據顯示，歐元高收益債券信用違約互換的iTraxx Europe Crossover指數早盤升至300個基點，較週一297個基點的2024年最低收盤價上漲。歐元投資級金融債CDS的iTraxx Europe Senior Financials指數從63個基點升至64個基點。([email protected])

格林尼治標準時間1036 - 巴克萊銀行指出，愛爾蘭銀行集團未來盈利提升空間有限且缺乏潛在催化劑。分析師表示，這家愛爾蘭銀行淨利息收入上行潛力較前減弱，資本分配符合預期但超預期空間有限，其核心差異化的財富管理和英國業務需要更多信息披露。雖然股價相對便宜，但短期內缺乏重估動力，大選不確定性也可能壓制估值，不過長期機會仍存。該投行將股票評級從增持下調至中性，目標價從12.80歐元下調至10.90歐元。都柏林市場股價微漲1.1%至8.35歐元。([email protected])

0942 GMT – 瑞銀分析師在一份報告中表示，專業保險公司Hiscox公佈的2023年盈利數據超出預期，其強勁業績應會讓投資者感到滿意。“我們認為這些成績的取得同時伴隨着準備金審慎性的提升，使得市場對其未來盈利軌跡更具信心，”分析師寫道，並指出實際業績本可能更為亮眼。他們補充稱，更高的盈利能力和償付能力似乎促成了此次1.5億美元股票回購的意外之舉。這家富時250指數成分股公司股價上漲3.2%至1157便士，創下八個多月以來的最高水平。([email protected])