《華爾街日報》汽車與交通行業綜述：市場動態

圖片來源：馬克·馬克拉/路透社最新一期《市場對話》聚焦汽車與運輸板塊。該欄目獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20及16:50更新。

0850 GMT – 巴克萊銀行分析師指出，德國郵政第四季度業績遜於預期。“鑑於其中值顯示的2024年展望較市場共識低5%，預計股價將小幅承壓。“但積極因素包括：管理層對自由現金流的信心、回購規模擴大，以及明確表示無意收購DB Schenker——該行認為這些舉措將獲市場認可，或消除股票面臨的懸置風險。巴克萊仍視德國郵政為具吸引力的中期投資標的，稱其"估值機會極具説服力”，儘管行業復甦時點持續延後。巴克萊給予該股"增持"評級，目標價49歐元。現股價下跌4%至40.02歐元。([email protected])

0812 GMT – 花旗集團分析師Kaseedit Choonnawat在研究報告中稱，新加坡航空股價可能持續承壓，因第四季度員工成本將因獎金髮放而上升，且貨運量料季節性走低。他表示，公司關於非燃油成本可能上升及貨運價格低迷的指引令人失望，但夏季客運量仍有望受益於巴黎奧運會。他補充道，另一關鍵上行因素將是塔塔集團旗下印度航空與塔塔-新航合資企業Vistara的擬議合併，合併後實體有望實現盈利。花旗將該股評級從"買入"下調至"中性”，目標價從7.72新元降至6.63新元。現股價上漲2.4%至6.51新元。([email protected])

0733 GMT – 花旗分析師Sathish B Sivakumar指出，由於第四季度盈利和指引未達預期，德意志郵政2024年共識EBIT預估可能下降中高個位數百分比。他表示，公司公佈的調整後集團EBIT為16億歐元，低於17億歐元的共識預期，並對2024年調整後EBIT給出60億至66億歐元的指引，中點值66億歐元的共識預期。公司在快遞和貨運代理業務面臨量能壓力，認為去庫存週期可能持續更久，第二季度前不會出現顯著量能復甦。“我們認為公司關於去庫存週期延長的評論可能帶來負面影響。“花旗對德意志郵政給出中性評級，目標價41歐元。該股週二收報41.69歐元。([email protected])

0713 GMT – 滙豐環球研究策略師在報告中表示，得益於強勁的第三季度GDP增長數據和穩健的財報季，印度股市有望迎來又一個好年景。儘管相對於該地區的估值溢價令投資者保持謹慎，但市場的短期整固可能創造買入機會。策略師稱，汽車行業因持續增長動能而更具吸引力，醫療保健和能源板塊仍處於有利位置。然而，快速消費品行業的狀況已變得更加不利。他們補充道，房地產行業雖出現業務動態惡化，但與零售業一同仍處於有利位置。([email protected])

格林尼治時間0306 – 野村證券分析師Joel Ying在報告中指出，與同行相比，蔚來汽車(NIO)可能面臨更嚴峻的競爭挑戰，部分原因是其尚未實現規模經濟。分析師補充稱，由於市場競爭，該公司2023年毛利率驟降至5.5%。蔚來2023年淨虧損達211.5億元人民幣，較上年的145.6億元有所擴大。野村對蔚來保持謹慎態度，認為其今年可能無法達成目標利潤率，維持對該股的"中性"評級。蔚來港股最新上漲0.6%至42.75港元，其美國存託憑證(ADR)隔夜收漲2.8%報5.48美元。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

格林尼治時間0259 – 德意志銀行表示，基於蔚來優於預期的一季度交付展望，其3月汽車交付量或較2月"顯著回升”。分析師Edison Yu和Laura Li在報告中指出，蔚來3.1萬-3.3萬輛的一季度交付指引遠超德銀預期的2.5萬輛中值水平。此外，由於去年庫存促銷活動，隱含平均售價環比大幅下降。分析師注意到，這家電動車製造商預計在銷量提升、車型組合優化及成本控制支持下，二季度汽車毛利率將恢復至15%-18%。德銀維持"買入"評級，目標價9美元。蔚來ADR收於5.48美元，港股報43.90港元。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

格林尼治時間1650 – 零擔貨運(LTL)領域運營商一季度貨運需求加速增長。隨着運價快速回升，Old Dominion Freight Line(ODFL)2月日均貨運量同比增長0.2%。剔除燃油附加費的每百磅收入（衡量定價能力的關鍵指標）同比躍升7.1%。規模較小的競爭對手Saia貨運量增長更為強勁，1月增長11.8%，2月飆升19%。這兩家運營商均在去年夏天零擔巨頭Yellow破產後承接了部分貨運業務。([email protected])

1459 GMT – 北極星首席執行官邁克·斯佩岑在雷蒙德·詹姆斯機構投資者會議上表示，該公司正指責其全地形車和越野車領域的競爭對手去年過度發貨產品，這一行為現在反噬行業，並引發促銷壓力。“有些競爭對手過度發貨了前一年的車型，“他説。“這正是導致大幅折扣的原因。對於我們這些保持庫存健康水平的公司來説，這開始對我們當前年款庫存造成壓力。” ([email protected]; @WillFOIA)

1148 GMT – 國際航空集團（IAG）與歐盟反壟斷監管機構就其4億歐元收購歐洲航空公司的談判顯示出停滯跡象，Baader Europe分析師鍾毅在一份研究報告中表示。儘管IAG——旗下運營英國航空和愛爾蘭航空等——最近提出了補救措施，但歐盟合併監管機構對此持懷疑態度，因為它已經擁有西班牙兩家最大的航空公司伊比利亞航空和伏林航空，鍾毅説。“公司可能需要提供額外的讓步以滿足監管反壟斷要求，這可能會削弱其收購興趣，或在多年談判後放棄收購計劃，“她説。股價下跌1.6%，報142.50便士。([email protected])

1147 GMT – 加拿大皇家銀行資本市場表示，儘管IAG的估值被認為具有吸引力，但目前一些低成本航空公司的前景更為有利，特別是考慮到英國商務艙航班增税的風險。分析師魯艾裏·卡利南在一份報告中表示，短途票價漲幅超過長途，分析師認為由於波音飛機交付延遲和普惠發動機問題導致的A320停飛，上半年短途運力看起來更加緊張。“然而，各種媒體報道表明，英國財政大臣傑里米·亨特正在考慮增加商務艙航班的航空乘客税，這對[英國航空]的高端需求構成潛在風險，“他説。股價下跌1.8%，報142.15便士。([email protected])

0950 GMT – 舍弗勒第四季度業績及2024年展望或將引發投資者負面反應，瑞銀分析師在報告中指出。儘管這家德國汽車零部件供應商實現了多項2023年目標，但中國區第四季度銷售額同比兩位數下滑，顯示出該地區工業業務的疲軟。分析師表示，由於中美兩國產量下降，該公司當季生產表現也低於全球平均水平。花旗同時指出，營收與銷量-5%至+10%的寬泛指引區間可能引發市場負面情緒。股價下跌4.1%至6.30歐元。([email protected])

0923 GMT – 大眾集團旗下商用車製造商Traton的2023年業績有望推高市場預期，花旗分析師在報告中表示。得益於強勁定價策略推動的第四季度息税前利潤超預期表現，該公司股票料將獲得支撐。花旗認為，其2024年銷售與利潤率指引或將促使市場共識上調16%的息税前利潤預期。分析師指出，當前對今年平均售價的保守預估進一步強化了這一上行空間。股價上漲3.9%至27.46歐元。([email protected])