經合組織成員國政府借款預計將升至創紀錄的15.8萬億美元——華爾街日報

經濟合作與發展組織（OECD）秘書長馬賽厄斯·科曼於2024年2月12日在迪拜世界政府峯會上發言。圖片來源：ryan lim/法新社/蓋蒂圖片社經合組織表示，富裕國家政府總借款額今年將達到創紀錄的15.8萬億美元，隨着通脹飆升前發行的債券陸續到期，未來幾年利息支付成本將持續攀升。

這家總部位於巴黎的研究機構在週四發佈的全球債務報告中指出，2023年總借款規模（包括到期債券再融資和新發行債券）從2022年的12.1萬億美元增至14.1萬億美元。2024年這一數字將繼續上升，超過2020年15.4萬億美元的歷史峯值——當時各國政府為在新冠疫情期間支持家庭和企業進行了大規模借貸。

由於疫情期間發行的大量債券即將到期，今年債券再融資規模將達到創紀錄的12.6萬億美元。然而疫情後通脹飆升推高了利率，經合組織估算政府新發債券的平均成本已從2021年的1%升至2023年的4%。

其結果是，政府利息支付成本佔年度經濟產出的比例從2021年的2.3%升至2023年的2.9%，且這一比例還將繼續上升。經合組織稱，到2026年，用更高利率的新債券替換到期債券將使利息支付成本再增加經濟產出的0.5個百分點。

隨着一個重要需求來源的退出，各國政府還將面臨為其債務尋找買家的挑戰。目前許多央行正在出售他們在全球金融危機後幾年裏為刺激增長和通脹而購買的政府債券。

經合組織表示，其成員國央行持有的政府債券價值佔年度經濟產出的30%，大致與金融危機以來政府債務總額的增長相當。

“隨着央行開始通過量化緊縮縮減資產負債表，更廣泛市場需要吸收的債券淨供應量將增至創紀錄水平，“經合組織稱。“這將導致債券越來越多地由對價格更敏感的投資者持有，比如非銀行金融機構和家庭。”

經合組織預計，其成員國未償還政府債務將從2023年的54萬億美元增至今年的56萬億美元。該組織表示，近年來美國在總債務存量中的佔比"顯著"上升，2023年幾乎佔到總額的一半，是其2008年佔比的兩倍。

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