科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：Getty Images/iStockphoto最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信行業。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

0719 GMT – 華泰證券分析師黃樂平表示，小米的電動汽車業務在2025年前可能持續拖累盈利。他指出，營銷和研發費用增加將影響公司淨利潤，但今年電動汽車銷售將提振營收。華泰預計，在不計入汽車業務虧損情況下，小米2023年淨利潤為240億元人民幣；若包含汽車業務，淨利潤則為170億元。黃樂平稱，由於初期產能爬坡成本，2024年造車虧損將擴大，但2025年有望收窄。隨着未來推出更多新車型，電動汽車板塊將為小米盈利作出貢獻。該券商預測，2025年汽車業務將佔集團總銷售額約15%。([email protected]; @ivy_jiahuihuang)

0445 GMT – 傑富瑞分析師指出，在美國最新推動禁用TikTok或強制其中方所有者出售的背景下，實施禁令知易行難。以Edison Lee為首的分析師在研究報告中表示，由於該應用被商家廣泛用於產品推廣且深受美國年輕人歡迎，實際禁令可能引發"企業和個人用户的大規模抵制"。他們補充道，強制TikTok母公司字節跳動出售該應用也非易事，“TikTok可能訴諸法庭，而法院裁決未必支持禁令”。([email protected])

格林尼治時間0406 – 傑富瑞分析師Edison Lee團隊在報告中指出，隨着地緣政治緊張局勢升級，美國可能通過將更多中國企業納入所謂"實體清單"實施制裁。他們認為：“將更多中國企業列入美國實體清單是極可能發生的事件，原因有二：一是操作簡便且易於合理化，二是能進一步阻斷某些關鍵中國企業利用當前出口限制漏洞的可能性。“傑富瑞表示，未上市的中國芯片製造商長鑫存儲技術很可能被美國列入黑名單，因其正致力於成為中國首家高帶寬內存模塊製造商，而該產品對人工智能計算至關重要。([email protected])

格林尼治時間0400 – 百度的人工智能商業化前景廣闊，有望推動這家中國科技巨頭的搜索和雲業務增長，大和資本市場分析師在報告中寫道。他們指出，投資者重點關注百度AI聊天機器人文心一言，預計外部採用率將快速提升。由文心一言驅動的營銷業務可能實現正向增長，而百度智能雲服務的利潤率在2023年也已顯現改善跡象。分析師補充道，百度可能在2024年加速股票回購，這對短期投資者至關重要。他們對百度港股及美國存託憑證維持買入評級，將港股目標價從152港元上調至153港元，ADR目標價從155美元調升至156美元。([email protected])

格林尼治時間0241 – SK海力士在第四季度實現盈利逆轉後，一季度業績有望表現強勁，KB證券分析師Jeff Kim和Juyoung Park在報告中表示。他們認為這家韓國存儲芯片製造商將受益於DRAM和NAND芯片價格上漲，一季度這兩種芯片價格環比分別上漲16%和18%。KB證券預計，得益於第五代雙倍數據速率(DDR5)和高帶寬內存3E芯片等高端產品的盈利貢獻提升，運營利潤將從四季度的3460億韓元增至一季度的1.1萬億韓元。該機構將目標股價上調17%至21萬韓元，維持買入評級。當前股價微跌0.4%至16.6萬韓元。([email protected])

0138 GMT – LG電子可能因家電需求超預期及業務成本趨穩而實現高於市場預期的2024年收益，NH投資證券分析師Lee Kyu-ha在研究報告中指出。他提到，其汽車零部件子公司盈利能力提升也將助力業績增長。Lee對LG電子與Meta Platforms在虛擬現實硬件領域深化合作持樂觀態度。他將LG電子2024年營業利潤預測上調4.6%至3.775萬億韓元，目標股價調高8.3%至13萬韓元，維持買入評級。該股現漲1.9%報97,300韓元。([email protected])

2359 GMT — Asana正顯現招聘趨勢初步企穩跡象。首席運營官Anne Raimondi在分析師電話會議中表示，這家工作管理平台仍受經濟逆風影響，導致人員縮減和預算收緊，尤其在科技行業。但她指出"出現温和穩定的早期信號”，裁員規模較去年有所減小。該公司新業務增長趨於平穩，尤其在非科技領域。盤後下跌1.8%至18.45美元。([email protected])

2340 GMT – 澳洲電信可能裁員以整頓表現欠佳的網絡應用服務業務，Jarden分析師稱。他們在客户報告中表示，裁員可短期內降低成本，助力實現2025財年前削減5億澳元成本的目標。中長期來看，分析師援引該公司曾對消費者及小企業業務的重組先例，建議簡化NAS部門產品線和運營模式。Jarden給予該股4.40澳元目標價及買入評級，該股現跌0.5%報3.79澳元。([email protected])

格林尼治標準時間23:33——儘管新西蘭公司上個月公佈的總體數據令人沮喪，但福賽思巴爾認為盈利下滑已見底。分析師亞倫·伊博森在報告中指出，財報季的關鍵啓示是企業已掌控通脹壓力，同時成本預期略有緩和。上月盈利下調主要源於營收預期削減導致的經營槓桿效應。“我們視之為小勝，“伊博森強調運營開支與利息成本均已企穩，“當經濟復甦帶動營收預期上調時，尤其是對經濟敏感度較高的企業，極可能出現顯著盈利提升。"（[email protected]; @dwinningWSJ）

格林尼治標準時間23:20 — 甲骨文在獲取新建數據中心所需高速芯片方面毫無障礙。首席執行官薩弗拉·卡茨在分析師電話會議中表示，公司在圖形處理器獲取及應用能力方面"極具優勢”。當前建設瓶頸在於實體基礎設施。聯合創始人兼首席技術官拉里·埃裏森指出：“真正制約因素是建築體施工、電力接入及通信鏈路鋪設。“這家軟件巨頭正全力加速新建數據中心，以應對AI相關需求的爆炸式增長。（[email protected]）

格林尼治標準時間22:56 — 甲骨文的數據中心擴容速度似乎始終供不應求。由於積壓訂單規模龐大，首席執行官薩弗拉·卡茨表示正"竭盡所能"提升雲服務容量。卡茨透露公司尚有價值超10億美元的40個新增AI訂單待部署。為應對激增的雲需求，甲骨文正着力部署"超大規模數據中心集羣”。隨着未來供應限制緩解，公司預計營收增速將進一步提升——第三季度雲業務收入已增長25%。盤後股價飆升14%至129.88美元。（[email protected]; @benglickman）

格林尼治時間1842年——外賣平台Deliveroo應對歐盟《平台工作指令》臨時協議持積極態度，花旗分析師在研究報告中指出。該協議要求各成員國建立本國框架以落實僱傭關係的法律推定機制，而非將標準直接寫入歐盟法律。分析師表示，這對Deliveroo最為有利——若其所有歐盟騎手被自動認定為僱員而非承包商，公司將面臨重大財務衝擊，因法國和意大利市場約佔該外賣平台歐盟總交易額的90%。（聯繫人：[email protected]）