亞航CEO尋求通過SPAC上市後進行更多融資 - 《華爾街日報》

馬來西亞雪邦吉隆坡國際機場2號航站樓停機坪上，可見亞洲航空（Capital A旗下子公司）的飛機。圖片來源：hasnoor hussain/路透社亞洲航空首席執行官託尼·費爾南德斯表示，繼今年晚些時候在美國通過SPAC（特殊目的收購公司）高調上市後，計劃在東南亞股市尋求新一輪融資。

費爾南德斯接受採訪時透露，融資選項包括重啓菲律賓航空資產首次公開募股(IPO)計劃、在印尼進行配股，以及最終讓一系列非航空業務單元上市。“我們可能利用印尼的上市公司通過配股籌集更多資金”，他稱，“同時將推進菲律賓實體的上市”，擬出售該集團馬尼拉航空子公司20%至30%的股份。

他未透露潛在融資的更多細節，僅表示所有動作都需待正在進行的航空資產重組合並完成後實施。該集團目前在雅加達上市的公司為印尼亞洲航空。

作為東南亞最大的廉價航空公司，亞洲航空擁有逾600架空客飛機訂單。經歷疫情衝擊及區域激烈競爭導致銷售萎縮、利潤受損後，該公司正處於多年復甦計劃的中期階段。

該集團正試圖將重心從馬來西亞證券交易所日益嚴格的監管審查中轉移——亞航運營商Capital A的股價目前低於2004年首次上市時的水平——轉向擴張成為一家能夠飛往倫敦、開羅、紐約等地的全球低成本航空巨頭。

未來發展部分取決於航空旅行的持續復甦和整個亞洲運營效率的提升。持有該集團大部分航空公司及若干非航空資產的Capital A上月表示，得益於亞洲邊境重新開放和機票價格上漲，其全年收入已超過疫情前水平。然而，由於折舊和財務成本增加以及飛機重新投入服務的費用，該公司仍錄得淨運營虧損。

曾擔任時代華納高管的費爾南德斯於2001年以象徵性的1林吉特從馬來西亞政府手中收購了亞航及其債務，他表示最糟糕的時期即將結束。

“票價上漲，需求更旺盛，“他説。“我認為到2025年、2026年，我們將真正開始再次增長。”

Capital A上月表示，計劃在亞洲新增60多條航線，包括中國、印度和柬埔寨，並表示該集團兩個最大市場——馬來西亞和泰國——的競爭似乎正在緩解。他今年的目標之一是將全部200多架飛機重新投入服務，去年12月底時為185架。

“停飛三年後，你知道，我們失去了一些"活力，他説。“活力正在回來。”

接下來是本季度計劃發行的2億美元債券，將由美國銀行花旗集團和Evercore牽頭。然後他計劃合併航空部門，清除Capital A在馬來西亞交易所的財務困境指定，並在年中之前將亞航品牌部門在美國上市。

該上市計劃通過與一家特殊目的收購公司合併實現，對亞航子公司的估值超過10億美元，旨在吸引渴望參與快速增長東南亞消費市場的西方投資者。品牌部門計劃將"亞航"名稱特許給航空及其他業務（如酒店）使用。“許多國家希望我們在東南亞以外設立航空公司，“費爾南德斯表示。

“我知道SPAC是個敏感詞，“他補充道，但"我們與其他SPAC的區別在於，這是擁有真實現金流的實體業務。現在需要向美國市場展示我們如何發展亞航品牌。”

59歲的費爾南德斯長期計劃還包括通過上市釋放Capital A旗下非航空企業的價值。這些業務在第四季度僅佔公司總收入的7%。

當前重點仍是重組與航空業復甦。

馬來亞投資銀行分析師Samuel Yin Shao Yang指出："（Capital A的困境企業）身份與實際運營存在巨大脱節”，他列舉了票價上漲、競爭減弱及預計未來季度虧損收窄等積極跡象。

Yin表示，雖然其他競爭對手正在疫後重建機隊，但這一過程需要時間，且不太可能重現疫情前行業的"非理性競爭"水平。

自疫情以來，“沒有企業再採取市場飽和策略”，Yin強調。

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