金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。花旗分析師薩曼特·辛格與安德魯·貝克在報告中指出，瑞士人壽2024年的費用收入目標仍維持在8.5億至9億瑞士法郎區間的低端，低於Visible Alpha預測的8.55億瑞士法郎共識值。儘管直接投資收入因租金收益增加而受益，但貨幣對沖相關成本上升抵消了這部分增益。（聯繫郵箱：[email protected]）

0230 GMT——野村證券研究分析師重申謹慎立場，

格林尼治時間2349 – 摩根士丹利分析師在一份報告中指出，澳大利亞保險經紀行業整體具備誘人的多年增長潛力。該投行強調，這些企業擁有強勁的經營槓桿且無資產負債表風險，商業模式輕資產類型。摩根士丹利同時提及一則新聞報道稱，多家海外保險經紀公司可能競購PSC保險經紀公司。摩根士丹利表示，據其所知管理層尚未就最新報道置評，並補充認為PSC具備穩健的有機增長機遇，且低負債的資產負債表可能通過外延式增長帶來額外上行空間。([email protected])

格林尼治時間2250 – 麥格理分析師在報告中表示，澳大利亞銀行股估值處於峯值水平但缺乏基本面支撐。他們認為"支撐銀行股在以往降息週期中跑贏大盤的經濟和個股條件尚未顯現"，預計銀行業難有中期超預期表現。鑑於此，麥格理認為結構性重估的基礎薄弱。該投行維持對澳大利亞銀行板塊的低配評級，並在西太平洋銀行股價上漲約17%後將其評級從跑贏大盤下調至表現不佳，同時將澳新銀行和澳大利亞國民銀行評級從中性下調至表現不佳。麥格理推薦的配置順序為：澳大利亞國民銀行、西太平洋銀行、澳新銀行、澳大利亞聯邦銀行。([email protected])

1856 GMT - 加拿大央行數據顯示，第四季度揹負高額抵押貸款債務的新加拿大房主比例創下新高。央行第四季度數據顯示，償債比率達25%或以上的新增抵押貸款佔比從第三季度的33.8%升至34.5%。加拿大統計局數據顯示，第四季度整體償債比率基本持平於15%。央行數據還顯示，貸款收入比超過450%（被認為最易受經濟衝擊影響）的抵押貸款佔比從第三季度的14%降至12%以下。央行官員表示，儘管存在壓力，但他們認為加拿大家庭正通過利率上升來應對更高的債務償還。（[email protected]；@paulvieira）

1413 GMT - 美國銀行分析師表示，Brown & Brown自1月發佈第四季度報告以來股價上漲14%，使得該股上行空間微乎其微，因此將其評級從中性下調至表現不佳。美銀在一份研究報告中稱，儘管Brown & Brown仍是一家高質量公司，且這家保險經紀商第四季度的良好業績值得讚賞，但股價的快速上漲已使估值過高，並削弱了未來的上行潛力。美銀補充稱，考慮到有機增長和利潤率擴張面臨的阻力，認為Brown & Brown目前的估值過度反映了盈利增長。Brown & Brown下跌0.8%，至85.22美元。（[email protected]）

1305 GMT - 滙豐銀行在一份報告中表示，Nationwide以每股220便士的現金交易收購Virgin Money UK的交易應該會獲得通過。分析師寫道，由於該交易可能增強中小企業和個人活期賬户市場的競爭，監管批准看起來是可行的。他們補充稱，合併後實體的市場份額相對較低，這也應有助於獲得批准。他們表示，對於已達成一致的收購要約，不太可能出現第三方競購，並補充稱，英國銀行通常在這兩個市場（監管機構正尋求增加競爭的市場）中佔有較大市場份額，Virgin Money UK與一家大型銀行的合併不太可能獲得批准。滙豐將Virgin Money UK評級從買入下調為持有，目標價從250便士下調至220便士。（[email protected]）

格林尼治時間11:41 – 曼氏集團因預期績效費用增加及高利潤率另類投資驅動的穩定資金流入，具備盈利增長動能，美國銀行全球研究部在一份報告中指出。分析師寫道：“隨着利率預計在下半年下降，我們預計2024年有機增長將改善，由長期純多頭策略復甦支撐。“他們補充道：“曼氏的流動性另類投資預計將持續淨流入，得益於年初至今的強勁回報、對沖公開市場估值高企的需求，以及對’危機阿爾法’的需求。“基於費用增長，美銀預測下半年將追加5000萬美元股票回購計劃。美銀將這家主動型投資管理公司的評級從中性上調至買入，目標股價從250便士提高到300便士。([email protected])

格林尼治時間10:45 – 隨着投資者風險偏好上升，歐洲信用違約保險成本下降，歐洲股市持續攀升至歷史新高，投資者對週二強於預期的美國通脹數據不予理會。XTB研究總監凱瑟琳·布魯克斯在報告中表示：“市場將尋求下週美聯儲會議提供的明確指引，這可能是儘管債券收益率攀升，股票和風險資產仍上漲的原因。“標普全球市場情報數據顯示，追蹤歐元垃圾債信用違約互換的iTraxx Europe Crossover指數和追蹤歐元投資級金融CDS的iTraxx Europe Senior Financials指數早盤分別下跌1個基點至292基點和59基點。([email protected])

格林尼治時間1016 – 巴克萊銀行分析師Sam Moran-Smyth和Krishnendra Dubey在一份報告中表示，法國巴黎銀行（BNP Paribas）2024年淨利潤指引及資本回報計劃超出市場預期，這增強了對其2025-2026年目標的信心。分析師指出，該法國銀行將通過更高的成本節約和股本回報率（RoTE）同比增長來實現其長期盈利目標。據分析師稱，該行預計2024年淨利潤將超過2023年可分配淨利潤112億歐元，高於公司財報前彙編的共識預期110億歐元和巴克萊109億歐元的預估。股價上漲3%。([email protected])

格林尼治時間1003 – Metro Bank Holdings首席執行官Daniel Frumkin在與分析師的電話會議中表示，該行目前幾乎完全專注於內生增長路徑，但擁有足夠資本在未來探索外延增長機會。當被問及對Metro在行業整合中角色的看法時，Frumkin表示：“我們現在的資本基礎使得相關對話更容易開展（如果我們選擇這麼做）"。他指出，與去年10月獲得9.25億英鎊融資方案前相比，現有股東基礎處於更有利地位，能在機遇出現時及時把握。股價微漲0.3%至34.3便士。([email protected])

格林尼治時間0951 – 花旗集團分析師在報告中指出，法國巴黎銀行通過加速成本節約確認了2024年利潤增長及未來三年盈利目標。該行2024-2026年約200億歐元的資本回報指引與市場共識基本一致，相當於其市值的30%。分析師表示：“雖然盈利方面沒有重大新信息，但在四季度業績令人失望後，這些額外行動/披露[…]有助於市場重建對法巴通過資本再投資實現盈利增長的信心。“股價上漲3%。([email protected])