外資撤離私人資本市場 新加坡私募股權交易額大跌逾七成 | 聯合早報

由於市場不穩定，海外投資者選擇撤回資金，新加坡及東南亞的私人資本市場交易額去年均下降。其中，新加坡私募股權交易額大跌逾七成。

根據PitchBook最新發布的《2024東南亞私人資本分析》，我國去年的私募股權交易額為37億3353萬美元（約50億3000萬新元），比前一年大幅減少74%。至於風險投資，它的全年交易額微降0.5%至92億6401萬美元（約124億7000萬新元）。

東南亞區域私募股權交易額去年同比下滑53%，報85億6569萬美元（約115億3000萬新元），風險投資下跌28%至114億7874萬美元（約154億5000萬新元）。

東南亞私人資本投資活動極大依賴外資

PitchBook報告説，東南亞私人資本投資活動極大依賴外資，因此市場的活躍度與外國投資者的參與緊密相關。2023年，由於市場的不穩定，一些投資者選擇撤回資金，導致外資流出，給區域的交易額帶來下行壓力。

報告指出，全球投資者將投資焦點轉向其他新興市場的趨勢愈加明顯，特別是印度與拉丁美洲。

延伸閲讀

[東南亞私募股權投資2022年放緩 今年首季有改善

](https://www.bdggg.com/2023/zaobao/news_2023_04_20_602369) [亞洲家辦對迪拜興趣增 料不影響新加坡地位

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_03_04_667951) 這主要歸因於這些地區更具競爭力的交易定價——與東南亞市場擁有相近商業模式和創始團隊素質的起步公司相比，印度和拉丁美洲的企業估值通常更低。

東南亞私人資本投資過去引人注目，許多國家都呈現快速增長和多元化的經濟。2022年，這區域的私募股權和風險投資總額達到了創紀錄的341億美元（約459億新元），展現了區域私人資本市場的活力。

但報告認為，東南亞私人資本市場下來或將面對投資回報的緩慢實現，以及區域不同國家之間的文化和法律法規差異所帶來的挑戰。

儘管如此，報告強調東南亞依然有着良好的宏觀經濟前景、人口結構，以及Grab和Gojek等成功案例，未來幾年還是會吸引外資關注。

更多家辦選擇在我國落腳 促進私人資本市場

談到新加坡私人資本市場特點，報告説，淡馬錫控股作為新加坡政府的投資公司，在區域的私人資本市場扮演着核心角色。在其未上市的投資組合中，約三分之一來自新加坡的私營公司。

它也説，近幾年來，越來越多的家族辦公室選擇在我國開設辦公室，包括中國高淨值人士的家辦，促進了新加坡私人資本市場。

報告説，這些中國高淨值人士最初傾向於避免進行私人資本等高風險投資，且在我國存放的資金量相對較少。報告指出，為鼓勵更多投資活動，政府提高了家辦的投資門檻，規定單一家辦須投資其管理資產總額的10%或1000萬元（以較低者為準）於本地。

展望未來，報告説：“我們預計家辦將繼續在新加坡設據點，因為新加坡在税收優惠和結構穩定方面具競爭優勢。”