優於1月和市場預期 我國製造業產值2月增長3.8% | 聯合早報

在生物醫藥製造業的推動下，我國今年2月份的製造業產值同比增長3.8％，增幅高於前一個月的0.6%，也優於市場預期。

分析師指出，由於去年的比較基礎較低，製造業產值預計在今年復甦，但上半年的增長勢頭或較疲弱，直到下半年隨着主要經濟體開始調低利率，復甦才會較為強勁。　　　　

經濟發展局星期二（3月26日）發佈的預估數據顯示，在各領域中，生物醫藥製造業產值大幅度反彈，從1月時萎縮25.9%，轉為2月時擴張27.4%。其中，藥劑業產值激增73.2%，主要因為生物產品和活躍藥劑成分的產量更高。

不過，生物醫藥製造業開年的表現遜色，拖累這個領域今年首兩個月的表現，較去年同期萎縮5.8%。

整體而言，我國製造業產值已連續兩個月取得增長。經季節性調整後，2月製造業產值環比上升14.2%。

延伸閲讀

[本地1月份製造業產值同比增長1.1％ 仍低於預期

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_01_27_660785) 若不包括生物醫藥領域，2月份製造業產值同比增加1.4％，經季節性調整則環比上升10％。　　

2月的製造業產值表現也比市場預期強勁。彭博社較早前的調查顯示，市場中位數預測是同比增長0.5%。

與此同時，1月的實際製造業產值比當局之前預估的1.1來得低，為0.6%。

從個別領域來看，佔製造業產值權重最大的電子業產值同比上升2.6%，扭轉前一個月萎縮4.7%的情況。其中，資訊通信與消費者電子業產值增長30.9%；半導體以及其他電子模塊與組件的漲幅較小，分別為2.1%和0.3%。

分析：製造業產值全年料擴張4%

大華銀行高級經濟師柳天成和副經濟師許俊傑指出，美國和歐盟的利率依舊高企，促使金融條件繼續緊縮，加上中國樓市不振影響消費者和商業情緒，這些因素都給外部需求帶來衝擊。有鑑於此，我國製造業產值的增長勢頭預計在上半年保持疲弱，直到下半年才有起色。

他們説，到了今年下半年，隨着主要先進經濟體的中央銀行開始調低政策利率，金融條件緊縮情況預計緩解，這有助支持投資和消費活動，帶動外部需求和本地製造業逐步復甦。

大華銀行預測，我國製造業產值今年全年料擴張4%。

馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮較為樂觀。他們認為，製造業產值可能在3月出現強勁增長。“儘管紅海危機可能阻斷供應鏈，並且拖延主要製造零件的運輸時間，但我國實際非石油國內出口（real NODX）在今年首兩個月同比大增11.2%，顯示外部需求正在恢復中。”

以今年首兩個月的平均表現來看，非石油國內出口平均增長8.4％，較去年首兩個月萎縮20.4％的情況，大有改善。

兩人看好我國今年第一季經濟表現，預測季度經濟增長可能從去年第四季的2.2%，上升至2.5%。