可可比銅貴每公噸突破9000美元創新高 | 聯合早報

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2024-03-27

由於供應吃緊，巧克力製造商爭奪可可豆，導致可可的價格不斷往上衝。如今價格甚至比銅還貴，一公噸已超過9000美元，為歷來第一次。有人甚至把可可比喻為“大宗商品世界的新比特幣”。

可可期貨星期一（3月25日）在紐約單日大漲710美元或7.94％，最後收報每公噸9649美元，創下歷史新高。僅在3月份，可可期貨價格就上漲了約60％，今年的漲幅已經超過了一倍。

根據彭博社報道，這次的價格上漲已將可可價格推向每公噸1萬美元，這個水平在幾個月前似乎還是不可想象的，甚至使可可比關鍵工業金屬銅更貴。

輝立Nova高級市場分析師薩赫德瓦（Priyanka Sachdeva）接受《聯合早報》訪問時説：“可可可能是‘大宗商品世界的新比特幣’，投資者正在爭論價格與內在價值相比是否過高。”

可可收成不佳

她説：“主要是因可可收成不佳，導致價格創歷史新高。好時（Hershey）和吉百利（Cadbury）等主要巧克力生產商最近宣佈了價格調整的可能性。”

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_01_08_656789) 眼下，這些廠商可能依賴更便宜的原材料庫存來進行當前的生產，但展望未來，可可價格不容樂觀，因為厄爾尼諾現象的乾旱天氣預計會持續到2025年，而且許多可可樹年歲已高，產量不佳。

她認為，可可本月超過60％的漲幅並創新高，引發了人們對可可價格漲到多少，漲勢才會結束的猜測。然而，可可的需求依然強勁，同時，可可等商品的交易量較小且交易參與度有限，漲勢可能不會立即結束。“在這輪漲勢結束之前價格再上漲60％並不令人意外，但誰知道呢？”

彭博社報道指出，可可價格的上漲將導致全年巧克力成本上漲。由於去年的價格上漲，復活節彩蛋（蛋狀的巧克力）已經變得更加昂貴，一些製造商正在限制彩蛋尺寸或推廣含有其他成分的品種，以減輕衝擊。

FSMOne.com研究及投資組合管理部高級研究分析員柯樂伊受訪時説，更高的成本最終會通過價值鏈一直滲透到消費者。一些公司可能會轉向可可替代品，或減少產品中的可可含量以控制成本。

她説：“這對達輝（Delfi）和富旺朝（Food Empire）等公司來説並不是好兆頭。雖然它們可以將成本的上漲轉嫁給消費者，但消費者可能會減少購買巧克力，導致它們的銷售面對風險。另一方面，吸收部分上漲的成本將對它們的利潤率產生負面影響。”

3月1日至25日，達輝和富旺朝的股票回報率分別為負6.74％和負7.64％。

中國銀河證券新加坡經濟顧問宋生文受訪時説，現在還沒看到超市調整價格，一旦現有存貨賣完，價格可能會上漲，任何採用可可為原料的產品，包括巧克力、巧克力蛋糕、美祿等等，都可能受到影響。“太瘋狂了，2022年時可可期貨價每公噸還不到3000美元，去年達到4000美元以上，現在已飈至9649美元！”

他指出，幸好可可不是必需品，但橄欖油也因為同樣原因（氣候問題和病害），一年裏價格飆升50％，生產巧克力和製作沙拉等都需要橄欖油，而且一些亞洲人也正在食用更多橄欖油。