【金融新時代系列】亞洲影響力投資 改善低收入羣體生活 | 聯合早報

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近年來，影響力投資在亞洲崛起，但它仍屬於新興投資領域，同時也有許多挑戰需要克服。

新一系列的《金融新時代》探討在瞬息萬變、科技日新月異的世界中，個人、員工、企業和銀行如何掌握機遇和規避陷阱，並從中受益。

本期聚焦大華銀行子公司在本區域進行的影響力投資，瞭解這類投資如何克服挑戰，並在帶來財務回報的同時，改善低收入人羣的生活。

影響力投資在亞洲仍屬於新興事物，但近年來蓬勃發展，尤其是聯合國可持續發展目標（Sustainable Development Goals）和巴黎氣候協定提出後，亞洲國家在可持續投資包括影響力投資方面，逐漸向歐美成熟國家靠攏。

新加坡管理大學金融學副教授梁昊受訪時，對影響力投資在亞洲的發展提出了以上看法。

他指出，政府支持、市場增長、金融創新等趨勢促進和加速了影響力投資的發展。此外，可再生能源、教育和醫療保健等成為影響力投資的重點領域，以及公共部門和私人企業跨界合作也是推動因素。

本地企業在亞洲的影響力投資已見成效。大華創業投資管理有限公司（簡稱大華創投）自2015年和2020年先後推出兩個亞洲影響力投資基金以來，已通過影響力投資為東南亞和中國超過3700萬低收入者帶來正面的影響，基金投資的很多項目也體現了顯著的估值增長。

該公司總管理資產超過20億新元，是大華銀行旗下的私募股權與風險投資基金管理公司，也是亞洲最早把環境、社會與治理的風險納入投資考量的這類公司之一。

影響力對應聯合國目標

大華創投總裁謝建偉受訪時指出，該公司管理的亞洲影響力投資基金（AIIF）具有“雙重回報”的基金目標，旨在實現富有意義的社會影響力和財務回報。基金的投資者為合格投資者與機構投資者。

大華創業投資管理有限公司總裁謝建偉。

“我們創建亞洲社會影響力基金，是為了能有系統性地尋找有社會責任擔當的企業家，在他們創造正面價值的過程，給他們賦能，從而擴大受益人羣。”

基金關注及支持可持續發展的企業，通過商業化及共贏的方式來改善稱為“（經濟）金字塔底層”的低收入人羣的生活。

金字塔底層是指每一年依賴3000美元或以下生存的羣體。據估計，亞細安和中國約有超過6億人每天的生活費用低於5.50美元。

亞洲影響力基金在中國、柬埔寨、泰國、越南、菲律賓和印度尼西亞等地，對超過15家符合影響力投資理念的企業做出投資，領域包括農業、醫療、教育、新能源、普惠金融、經濟適用房，以及物流和基礎設施等。其中，教育和醫療讓最多人受益。

影響力投資在亞洲的投資潛力和機會巨大。謝建偉表示，亞細安和中國擁有超過6億人口的龐大低收入人羣，能滿足低收入人羣基本生活需求且可負擔得起的商品和服務依然非常稀缺。

“我們每年審查超過1000個投資項目，從中篩選符合我們基金雙重回報要求（社會影響力和財務回報）的最佳項目。”

該公司的影響力投資致力於與聯合國可持續發展目標對應。其中，可持續發展目標1——無貧窮，適用於它的所有投資項目。該公司貢獻最大的其餘九大可持續發展目標，分別是零飢餓、良好健康與福祉、優質教育、清潔飲水和衞生設施、經濟適用的清潔能源、體面工作和經濟增長、減少不平等和可持續城市和社區。

面對挑戰仍不偏離投資使命

亞洲影響力投資目前仍面對一些挑戰。梁昊指出，這包括影響力投資往往需要更長的時間（五至七年甚至更久）來實現財務回報、缺乏統一的數據和指標評估體系、各界對影響力投資認知不足，以及政策和法規還不夠完善。

談到投資時間上的挑戰，謝建偉認為，在一開始篩選投資時就需要非常注意考慮時間因素。一些領域例如由科技支持的解決方案，可更快發揮影響力和取得財務回報。另一些領域如農業，一般則需要更長時間。

投資表現與影響力評估方面，謝建偉表示，公司除了使用本身專有的影響評估和監測工具，也參考影響力投資的全球框架和最佳做法，包括在2019年簽署國際金融公司（IFC）的“影響力管理運作原則”，並適當採用全球影響力投資網絡（GIIN）開發和管理的IRIS+指標。

公司也積極和被投資公司管理層討論運用合適的商業指標，更適當地體現公司的影響力或績效。

“對我們來説，避免影響力投資的使命漂移（mission drift）最關鍵的因素之一，是在投資一開始甚至在投資之前，就與我們支持的企業創始人在發揮的影響力方面尋求共識。”

大華創投耗費大量時間尋找合適的投資機會，並密切跟進投資組合公司的進展，以及扶持它們的成長曆程。該公司在許多投資組合公司中，持有董事會席位或觀察員席位，因此能更積極地參與或為公司的增長戰略提供建議。

謝建偉説：“對我們團隊和所有參與影響力投資的同事來説，能夠‘在獲得財務回報的同時也產生積極的社會影響’是非常有意義的事情。

“雖然影響力投資因為需要加入額外的影響力評估環節而帶來更大的難度，但當我們做得好的時候，看到所投資的公司如何改善了弱勢羣體的生活，這讓我們更有滿足感。”

展望亞洲影響力投資的未來，梁昊持樂觀態度。他表示，隨着社會和環境問題的日益突出，越來越多的投資者和公司將關注這項投資。市場的成熟和政策環境的改善，也將迎來更加有利的發展條件。

“亞洲地區的年輕一代特別關注可持續發展和社會責任，他們將成為未來影響力投資的重要推動力量。”

投資組合公司 發揮影響力

浙江藍美技術股份有限公司

浙江藍美研發培育的品種高產、易種，協助中國農户賺取更高收入以及脱貧。

該品種稱為“藍美1號”，2021年入選中國國家林業和草原局重點推廣的100項林草科技成果之列，目前在中國推廣種植面積超21萬餘畝。

該公司與國有企業和合作社合作，惠及偏遠貧困地區的廣大農户。

Amartha

Amartha是一家印尼金融科技小額信貸供應商，主要面向農村市場。

該公司向爪哇島、蘇門答臘島、加里曼丹島和蘇拉威西島等地，超過9萬個村莊當中經營小本生意的女性提供小額貸款。

迄今，公司已經向200多萬名女性借款人發放貸款，並通過財務教育計劃提高客户的財務知識。

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【本系列由大華銀行呈獻，五之五】