各領域發展潛能大 AI崛起使ESG投資決策複雜化 | 聯合早報

為確保收益最大化，基金經理普遍會投資高增長領域，人工智能（AI）的崛起更是在各個領域展現巨大發展潛能。不過人工智能的出現也使得環境、社會與治理（ESG）相關的投資決策更復雜，尤其是管理相關風險方面。

ESG因素主要是為了讓企業除了注重盈利以外，也關注人類福祉，以及企業對世界的影響。過去，ESG風險大多圍繞在氣候變化方面，但隨着人工智能的迅速發展和帶來廣泛的影響，它也成為ESG考量的重要一環。

全球資產管理公司安本（abrdn）亞洲股票投資總監吳世斌認為，人工智能與人們日常生活的連繫日漸緊密，它在各個領域都展現巨大的增長潛能，包括工業和供應鏈。吳世斌在接受《聯合早報》的訪問時説：“生成式人工智能（generative AI）目前主要運用在晶片製造和半導體供應鏈，我們正見證它的用途擴展到數據中心和優化流程上。預計這個趨勢將延伸到電動汽車軟件升級、手機的發展、工業機器人的提升等。”

投資人工智能帶來ESG風險

他指出，投資以人工智能為重點的企業確實會帶來一些ESG風險。這包括人力資源管理與發展、確保收集到的數據能符合保護和管理監管標準，以及生產和操作人工智能系統的高碳排放等。

驅動人工智能應用的數據中心需要大量的能源和水，用於伺服器運作、器材和冷卻系統，這也導致原本投資大科技作為低碳、高回報賭注的基金經理對人工智能實驗感到越來越焦慮。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_03_09_669127) [“綠色沉默”成新常態 更多公司閉口不談可持續目標

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_02_24_666069) 吳世斌説：“這些風險無疑是投資的重要考量因素，因為它們對可持續增長和盈利的影響較大。”

人工智能可能帶來社會風險

資產管理公司Thematics合夥人兼首席執行官卡曼達廉（Karen Kharmandarian）和人工智能策略聯合經理梓里奧思（Alexandre Zilliox）受訪時指出，雖然人工智能的數據分析和邏輯能力非常強大，但在支持公平、公正和平等的社會價值觀方面則表現出令人擔憂的弱點。

“對我們而言，社會風險最嚴重，因為可造成歧視、侵犯隱私和發佈錯誤信息等風險。”

在評估風險方面，吳世斌説，投資之前會利用內部的分析框架，從行業的宏觀角度審視關鍵風險後再深入瞭解公司的特定風險，例如從運營模式找出ESG風險，再將這些風險對盈利增長、可持續盈利能力的潛在影響進行優先排序。

他説：“一旦確定了關鍵風險後，我們的重心將移到了解公司的內部風險監管政策、降低風險的做法，並追蹤表現數據以監察改進和達標情況。”

Thematics同樣會從廣泛的ESG風險層面切入做評估。作為公司評估任何投資案例的一部分，對ESG的關鍵考量，是要避免錯誤投資那些對於人工智能選錯邊站的公司，以防未來有關監管舉措實施後帶來不良影響。

Thematics兩名受訪者也説，在決定是否將股票納入投資組合，以及納入後的組合佔比，ESG的評分與其他商業元素的評分同等重要。這種方法旨在達到投資目的的同時，減低潛在風險。

吳世斌説，人工智能投資在短時間內經歷大幅增長，不過他的投資策略是保持平衡的投資組合，關鍵是要評估是否在人工智能或資訊科技硬體或軟件領域有過大的曝險。

“我的目標是在股價回調時曝險不會太大，同時又有足夠的投資額從進一步的上升潛力中受益。”