經濟師：通脹未緩解 金管局現有貨幣政策料維持至下半年 | 聯合早報
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由於新加坡通貨膨脹情況仍未緩解，經濟師預測，新加坡金融管理局會維持現有貨幣政策，最早下半年才逐步放寬政策。
金管局最遲會在星期五（4月12日）公佈最新貨幣政策，倍受市場關注。
新加坡興業銀行代首席經濟師顏聖充、華僑銀行外匯策略師黃經隆，以及馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮都認為，金管局會維持現有貨幣政策。
顏聖充接受《聯合早報》訪問時説：“我們不斷觀察到，亞細安消費者價格指數在今年第二季升高的跡象。有三大原因導致通脹情況惡化，即牽動通脹的需求上升、氣候和地緣政治緊張關係加劇，以及中國經濟復甦。”
他指出，全球通脹可能導致亞細安國家包括新加坡的進口價格上升，意味着接下來數月的通脹率依然高企。
延伸閲讀
[金管局維持新元升值步伐 明年按季度發佈政策聲明
](https://www.bdggg.com/2023/zaobao/news_2023_10_13_639376)
[我國經濟今年預計逐步走強 金管局維持新元現有升值步伐
](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_01_29_661112)
我國今年2月份核心通貨膨脹率上升至3.6％，是七個月來的最高水平；整體通脹率則是3.4％。
蔡學敏和李順榮也認為，金管局會暫時維持讓新元走強的立場，不會調整新元名義有效匯率（S$NEER）的中間點和區間波動範圍。
他們發表報告説：“現在不急於放寬貨幣政策，因為由出口推動的經濟仍在復甦中，而且通貨膨脹居高不下。金管局認為，目前的貨幣政策能在2025年初把核心通脹抑制到2%。”
他們預計，新元名義有效匯率處於區間內的上半段，比中間點高大約1.9%。
分析：金管局或在下半年放寬政策 並下調新元名義有效匯率坡度
經濟師也認為，雖然金管局近期內放寬貨幣政策的概率不大，但很可能會在今年下半年開始調整。
黃經隆説：“若通脹的外部因素威脅降低，而且新加坡的核心通脹如進口價格壓力和就業市場緊縮都明顯放緩，我們不排除金管局接下來會在下半年放寬政策並可能降低坡度，但料會維持升值立場。”
星展集團研究指出，當核心通脹恢復跌勢時，金管局可能在7月稍微下調新元名義有效匯率的坡度，而且可能在第四季進一步下調。
星展還預測，消費税上調，對核心通脹的影響逐漸消退、新加坡人力成本趨緩，以及進口價格漲勢受控後，今年全年的核心通脹料會達到3.1%。
美國聯邦儲備局較早前暗示今年降息，可是在上個星期五（5日）公佈的美國3月份就業數據顯示就業市場強勁，薪金穩健增長。這意味着美國經濟良好，但美聯儲可能為了抑制通脹而繼續長期維持高利率。
不過，蔡學敏和李順榮指出，若根據相關數據和美聯儲3月發出的降息暗示分析，美聯儲今年降息三次的計劃不變。
他們還説，利率下調以及經濟復甦，能支撐新加坡的金融與保險業。美聯儲若在下半年降息，他們預測新元隔夜利率（SORA）會在今年底跌至3.15%。