美元升至去年11月以來新高亞洲貨幣承壓 | 聯合早報

zaobao

2024-04-13

美國通貨膨脹數據連續三個月超出預期，帶動美元攀升至去年11月以來最高水平，致使亞洲貨幣承壓，市場預期美元短期內保持堅挺。

與此同時，新加坡金融管理局星期五（4月12日）發佈季度貨幣政策聲明中，連續四次按兵不動。分析師指出，只要金管局繼續維持新元現有升值步伐，新元很可能穩坐最強勁亞洲貨幣的寶座。

美國星期三（10日）發佈的數據顯示，3月消費價格指數（CPI）和核心CPI分別同比增長3.5%和3.8%，高於預期的3.4%和3.7%。

美元指數今年來漲約4%

通脹壓力不見緩解，促使市場排除美國聯邦儲備局6月降息的可能。反映美元兑一籃子主要貨幣的美元指數（DXY）星期三應聲上揚1.1%，創下自去年3月以來的最大單日增幅。截至星期五下午約5時30分，美元指數報105.80，今年來漲了超過4%。

美元強勁走勢促使日元敗退，日元匯率跌至34年新低後持續疲弱。截至星期五下午約5時30分，美元兑日元匯率153.33，新元兑日元匯率為112.8450。其他亞洲貨幣同樣走軟，美元兑人民幣和令吉分別升至7.2376和4.7705。

[金管局首席經濟師：新元升值不一定成為經濟增長累贅

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_03_07_668625) [經濟師：通脹未緩解金管局現有貨幣政策料維持至下半年

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_04_09_675025) 新元方面，美元兑新元漲0.36%，報1美元兑1.3580新元。今年來，美元兑新元漲了接近3%。

大華銀行高級經濟師柳天成指出，美國通脹居高不下，現階段沒有確切證據顯示當地通脹率很快會降至2%的目標。美聯儲預料把聯邦基金目標利率維持在5.25%至5.50%更長一段時間，把第一次降息從6月延後至9月進行，並且在12月再降息一次。他預測，美聯儲今年最多降息50個基點。

針對外匯展望，柳天成説：“美國消費價格指數比預期高，給美元帶來實質衝擊。這可能導致美元在接下來幾個月比預期更加強勁。”

三井住友銀行（SMBC）亞太區全球市場和財務部經濟師阿部良太（Ryota Abe）認為，只要我國金管局維持現有貨幣政策不變，新元走勢很可能會繼續是亞洲貨幣中最強勁的。該銀行預測，到了今年底，美元兑新元將來到1.320，新元兑日元匯率達到113.64。

本區域中，除了新加坡，泰國和韓國的中央銀行也都按兵不動，分別在星期三和星期五維持政策利率不變，保持在2.50%和3.50%。

另一方面，歐洲央行星期四（11日）召開貨幣政策會議，決定維持三大關鍵利率不變，同時發出放寬貨幣政策的信號。市場預期，歐洲央行很可能搶先於美聯儲在6月降息。

馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮指出，金管局維持新元現有升值步伐是必要的，這有助於抑制進口通脹和國內成本壓力。

他們預期，金管局將對我國通脹情況保持謹慎態度，最早要到10月份才會放寬政策，通過調低新元名義有效匯率（S$NEER）的坡度，讓新元的升值步伐放慢。

阿部良太也認為，由於我國通脹率依舊高漲，金管局很可能對貨幣政策維持鷹派立場。不過，隨着核心通脹預計在第四季下降，當局或許會在10月放寬貨幣政策。