如何把握ESG投資機會 | 聯合早報

幾年前，一提到股票和投資，ESG這三個字母肯定會出現。

ESG即是Environment（環境）、Social（社會）和Governance（治理）的縮寫，投資ESG領域的投資者，既希望讓投資組合符合正面的ESG原則，同時又能賺取投資回報。ESG投資也引來不少批評聲浪，一些人認為，這個趨勢終究有一天會失去動力，或者淪為漂綠的一種行為。

然而，我認為它會繼續存在。自2020年以來，ESG投資不僅呈成倍增長的態勢，也出現繼續上漲的趨勢。麥肯錫（McKinsey）就估計，到了2030年，ESG相關投資的年投資額，可達介於9萬億美元（12萬億新元）至12萬億美元。一些ESG基金的表現，甚至優於大市。以Vanguard ESG美國股票交易所掛牌基金 （ETF）為例，截至去年12月，該基金的淨資產總額已達70億美元。去年的增長表現為24.8%，而標準普爾500指數的平均增長只有21.4%。

在東南亞，可持續發展基金去年吸引的資金比2022年更多，約有3億2470萬美元流入區域的基金，同比增長約11.2%。

ESG基金去年表現良好的部分原因，是基金組合中大多數持有科技股。蘋果、微軟和Alphabet等大型科技公司擁有一些最好的ESG評分，因此，科技公司通常都會在ESG基金中出現。

延伸閲讀

[ESG審查更嚴 亞洲可持續貼標債券“投資標配”升級

](https://www.bdggg.com/2023/zaobao/news_2023_09_10_631898) [中小企可採三步驟 制定脱碳路線圖

](https://www.bdggg.com/2023/zaobao/news_2023_10_19_637278) 由於人們對人工智能的興趣濃厚，儘管2022年科技股滑坡，但仍然受到投資者的追捧。以科技股為主的納斯達克指數走勢就清楚證明了這一點：這個科技股指數去年以增長43%的優異表現作收，是20年來最佳的表現。

今年對於科技行業來説，也可能是積極向好的一年。美聯儲去年停止加息，並暗示今年可能兩次降息，這對於需要不斷創新的科技公司來説是好消息，畢竟較低的利率意味着業務活動融資成本更低，現金流也能得到改善。

但科技股作為成長型股票，通常會將收益再投資以實現擴張，而不是拿來支付股息。如此一來，希望獲得股息的投資者該怎麼辦？

其實經常被人忽略的一點是：在人們最初認為“碳重”或在“綠色”環保方面不太突出的行業中，有一些股票可能獲得優異的A到AAA評級。

在ESG投資領域，公用事業和消費必需品行業可能不是最受關注的板塊。然而，類似AES和杜克能源（Duke Energy）等公用事業公司，正不斷創新來開發可持續科技。這些板塊業績相對穩定，定期支付股息，屬於防禦類型板塊，誠然，與十年前相比，AES和杜克能源的股價分別上漲了近25%和30%。

優秀的投資者都知道多元化是投資關鍵。實現ESG股票投資組合多元化的一種方法，是納入生產必需品的消費必需品公司。利率下降對這類股票來説是好消息：較低的利率可以降低家庭債務成本並提高消費能力，從而增加對這些公司產品的需求。從長遠來看，昇菘（Sheng Siong）和味之素（Ajinomoto）等ESG評級較高的公司的股價，在過去10年就分別上漲了157%和280%以上。

全球各地的政府都在大力推動氣候行動。例如，歐盟《綠色協議》堅持達到所設定的目標，即到了2050年讓歐盟實現氣候中和，並促進可持續經濟增長。

許多消費者也呼籲公司公開其ESG評級以及衡量標準的方式。在日本，法律就要求公司披露ESG信息。日本政府還制定了負責任投資的準則。

研究：ESG評級較高公司 盈利能力及股息較高

這些發展迫使公司優先考慮在ESG領域付出努力。此外，ESG評級較高的公司，通常在財務上的表現，也優於其他公司。德勤的一項研究就顯示，ESG得分每提高10分，企業倍數（Enterprise Multiple 即EV/EBITDA）就會相應提高1.2倍，這顯示擁有較高ESG評級的公司，具備更高的增長預期。

雖然ESG投資最初被視為一種動能投資，但有證據顯示，這類投資不僅可以提高企業財務業績表現，也對投資者的投資組合有利。優先考慮ESG因素，益發成為投資過程中不可或缺的一部分。MSCI的一項研究顯示，與ESG評級較低的公司相比，ESG評級較高的公司往往展現出更高的盈利能力，並支付更多股息。

對於那些剛剛接觸ESG投資的人來説，要邁出第一步可能令人心生畏懼。有人或許會問：如何識別ESG評級良好的公司？我的投資組合在可持續發展方面，是否擁有正數得分？

幸運的是，有一些工具可以助您一臂之力，例如OCBC Digital應用中的Sustainability Hub，它提供了一份經過ESG評級的領先投資精選列表，並根據每個人在華僑銀行的投資組合，提供ESG評級概覽。

在我們慶祝地球月之際，我向大家發出最後一道問題：如果有機會投資可持續發展並仍能獲得回報，為什麼不把握它呢？

（作者黃國標是華僑證券交易策略師）