BMI報告：金管局或放寬貨幣政策導致新元明年走軟 | 聯合早報

分析師預測，新加坡金融管理局接下來可能會放寬貨幣政策，導致新元兑美元在明年走弱。

信息服務公司Fitch Solutions旗下研究機構BMI的最新研究報告指出，新加坡的通貨膨脹率若明顯下降，金管局可能會放寬貨幣政策，導致新元走低。此外，新加坡的廣義貨幣供應量持續增加，但美國的廣義貨幣供應量則不斷萎縮，影響這兩種貨幣的匯率。

有鑑於此，BMI調整了2025年底的美元兑新元匯率預期，從原本的1.33提高到1.37，平均為1.36。

截至星期一（5月6日），美元兑新元匯率為1.3504。

不過從近期表現來看，BMI認為新元近期內料會保持平穩。原因是金管局可能會在7月的貨幣政策檢討中讓新元名義有效匯率（S$NEER）升值。再來就是，美聯儲可能在今年降息75個基點，這會導致美元貶值。

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金管局或在10月降低新元名義有效匯率坡度

報告還説，由於新元名義有效匯率自2023年起便在政策範圍的較高部分交易，它或許會在政策放寬前往中間點移動。金管局可能會在10月降低新元名義有效匯率坡度，以放寬貨幣政策。這將限制新元的升值幅度。

“我們認為，我們的預測面對的風險是平衡的。一方面，新加坡就業市場依然緊縮而且通脹壓力持續，會促使金管局維持貨幣政策的時間比我們預期的還長。另一方面，美國通脹居高不下，可能延緩美聯儲放寬貨幣政策的週期，為美元提供上漲空間。”

BMI預測，美元兑新元匯率今年會維持在1.35。

大華銀行（UOB）也有類似看法。根據銀行發佈的最新報告，美聯儲降息計劃延後，美元在今年第二季料會繼續走強。不過若美聯儲如目前市場預期般在9月降息，美元可能會在第三季走軟。

至於美元兑新元，它在中期內料會維持在較高水平，直到美國利率在第三季下降。

大華銀行預測，美元兑新元匯率將從今年第二季的1.37，在明年第一季下降到1.33。