華僑銀行擬以14億元收購大東方 帶動大東方股價漲近四成 | 聯合早報

華僑銀行（OCBC）為加強銀行、財富管理和保險業務，計劃以14億元全面收購大東方控股（Great Eastern Holdings）並將公司除牌私有化。

華僑銀行星期五（5月10日）開市前發表文告説，它向大東方控股提出了自願性無條件的全面收購要約。

華僑銀行目前持有大東方的88.44%股權，銀行將以每股25.60元的價格收購其餘11.56%的股權。這個收購價比大東方5月9日的閉市價18.70元，高出36.9%，但比它截至去年底的每股內含價值36.59元，低了30%。

OCBC完成收購後料將大東方除牌

文告也説，符合條件的大東方股東依然能獲得每股0.40元的2023財年年終股息。銀行計劃在完成收購後將大東方除牌。

大東方於星期五下午約1時恢復交易後，股價一度大漲39%，但在尾盤稍有回落，最終以25.72元作收，漲幅為37.5%。

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她説：“大東方保險進駐新加坡、馬來西亞和印度尼西亞市場。這些市場也是華僑銀行的主要市場。我們依然積極拓展在這些市場的份額，並會繼續協助大東方發展業務。”

大東方控股目前有約1600萬名保户，截至去年底的資產總值超過1000億元。

在過去10年中，它每年為華僑銀行的淨利平均貢獻約7億元，相當於每年平均佔銀行淨利約15%。

大東方股東在上月舉行的常年股東大會上，數次詢問董事會為何股東總回報率逐年下降，而且股價和市值有所下滑。

另一方面，華僑銀行股東也對大東方股價表現感到不滿，並在常年股東大會上詢問為何不把大東方除牌私有化，以及為何不把所持的大東方股權派發給股東。

因此華僑銀行收購大東方被視為一種對股東反饋的回應。

分析師：收購大東方對華僑銀行有利

新加坡證券投資者協會（SIAS）説，大東方最近公佈的業績顯示業績和盈利增長良好，而且截至2023財年的內含價值達到每股36.59元。

“雖然華僑銀行計劃在大東方的公眾持股低於10%的時候將它除牌，SIAS建議股東在做任何決定之前應該保持耐性，並進行盡職查證。”

股票分析師也認為收購大東方對華僑銀行有利。

輝立證券研究高級投資分析師譚鉫澄接受《聯合早報》訪問時説，華僑銀行持有大東方股權多年，兩家公司有良好的協同作用，而且目前市場上缺乏其他適合收購的公司，因此大東方是個不錯的收購選擇。

至於收購價是否合理，他認為，若根據過去五年來的股價對內含價值比率（P/EV）來看， 收購價還算合理。

傑富瑞（Jefferies）證券研究發表報告説，這項收購計劃對華僑銀行有利，並預計此舉能推動銀行的股本回報率上升0.2個百分點。

“收購大東方符合銀行管理層加強資本效率的的策略，但也可能在近期內限制資本回報的漲幅。我們比較看好星展集團和大華銀行。”