本地銀行存款多“借不出去” 投資國債賺取回報 | 聯合早報

降息預期延遲，本地居民把更多錢存入銀行，但銀行貸款業務依舊緩慢，導致銀行有更多錢卻“借不出去”。

這促使銀行用多餘的資金購買更多政府債券來賺取回報。此外，有銀行已經調低存款利率來降低資金成本。

根據新加坡金融管理局每月發佈的數據，本地居民存款截至3月底環比增長1%，達9873億元，是去年6月來的最高水平。這包括個人和非金融機構企業的新元和外幣存款。

如果看包括政府機構和非銀行的金融機構整體存款，3月份增長1.5%，達1萬8419億元。

同時，銀行貸款雖連續七個月環比上升，但增速緩慢，本地銀行系統的貸款對存款率（loan-to-deposit ratio，簡稱LDR）已跌至69.2%，其中新元貸款對存款率更是首次跌至69.2%的低水平。歷史數據顯示，新元貸款對存款率在冠病疫情前處於80%以上水平。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_01_01_655442) 這意味，銀行的每100元顧客存款中，有30.8元沒有借給客户。銀行的核心業務是通過存款和貸款賺取利差。

高利率吸引資金存入銀行 經濟放緩使貸款增長低迷

輝立證券研究部投資分析師譚鉫澄接受《聯合早報》訪問時説，目前的高利率吸引大家把資金存入銀行，同時經濟放緩使得貸款增長低迷，兩方面因素使得本地銀行業的貸款對存款率跌至低水平。

這或許是近期一些銀行調低存款利率的原因之一。

惠譽評級（Fitch Ratings）亞太高級主管戈爾德（Tania Gold）指出，銀行已經開始削減往來及儲蓄户頭（CASA）利率，以控制資金成本。

根據《聯合早報》之前的報道，大華銀行（UOB）、渣打銀行（Standard Chartered）調低了存款户頭利率。

新元強勁吸引海外居民定存

除了利率高，彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）指出，新元相對於其他亞洲貨幣強勁的表現，也吸引了來自海外居民的定存，同比大增29%。

戈爾德説：“高利率維持更長時期，可能會進一步抑制貸款需求。”不過，她不認為下來貸款對存款率會有大波動。

彭博行業研究分析師郭術甯預計，在目前的高利率環境，貸款方可能不願負債或進行再融資，本地銀行整體貸款需求疲弱，增長率預料為低個位數。

至於銀行“借不出去”的錢，譚鉫澄説，銀行會投資政府債券，尤其是鎖定期限較長的債券收益率。

根據三家本地銀行的年報，它們除了把資金借貸出去，其他最主要的“去處”包括存入金管局、存入其他銀行、購買新加坡與其他政府債券和國庫券，以及購買銀行和企業證券（多為債券）。

星展集團截至去年底持有的政府債券和國庫券比2022年底增加8.5%，達706億元。

華僑銀行去年底持有的新加坡政府債券和國庫券增加12%至192億元，其他政府債券和國庫券則大增19%至265億元。

大華銀行持有的新加坡政府債券和國庫券增加11%至133億元，其他政府債券和國庫券大增26%至250億元。

儘管貸款對存款比率處於低位，譚鉫澄認為，本地的這個水平仍屬於良好，並且投資政府債券和國庫券也能為銀行帶來不錯的回報率。

六個月國庫券收益率目前為3.74%，其他期限國庫券和新加坡政府債券收益率都在3%以上。根據貸款比較網站，本地房貸利率可介於2.9%至5%，信用卡債務利率可達27%以上。