金管局首季增持黃金6.57公噸 全球央行排第五 | 聯合早報

今年第一季新加坡金融管理局增持6.57公噸黃金，在全球中央銀行排第五。

分析師認為，在地緣政治風險加劇的大環境下，金管局持續購買黃金可能是為了讓投資組合更具韌性。分析師也預計，儘管今年來黃金價格高漲，全球央行仍會增持黃金。

國際貨幣基金組織（IMF）最新的數據顯示，金管局的黃金持有量3月份增加4.45公噸。根據世界黃金協會（World Gold Council）統計，金管局第一季黃金儲備增加6.57公噸，達2366公噸。這在全球央行（包括IMF和歐洲央行）排第24位。

去年，金管局的黃金儲備增加77公噸，主要是第一季大增68.68公噸，是當季最大央行買家。

世界黃金協會中央銀行全球負責人樊少凱接受《聯合早報》訪問時指出，地緣政治風險加劇時，黃金歷來被視為避風港資產。“宏觀經濟和地緣政治方面的擔憂依然存在，因此金管局持續購買黃金可能是為了讓投資組合更具韌性。”他預計各國央行今年繼續增持黃金。

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世界黃金協會數據顯示，如果以美元計算，我國的黃金儲備為168億美元（約227億新元），佔外匯儲備約4.5%。不過，金管局是以購入成本計算黃金儲備價值。

不確定性加劇時 黃金被視為安全港資產

華僑銀行首席經濟師林秀心説，黃金是我國外匯儲備的一部分，其他包括在國際貨幣基金組織的儲備、特別提款權和外匯。“在經濟、金融和地緣政治危機或不確定性加劇時，黃金通常被視為安全港資產和有吸引力的儲備資產。對於投資組合，黃金被視為多元化途徑。”

輝立Nova分析師林知霖告訴《聯合早報》，各國央行通常會購買黃金，以分散美元儲備，對沖貨幣貶值和經濟不確定性，以及在地緣政治不穩定時期獲得避險資產。

另一方面，一些央行可能出售黃金，從目前的高價中獲益，來資助其他經濟或財政措施。

林知霖説，去年第一季後，金管局放慢購買黃金，首先可能是由於目前金價較高，購買黃金的成本較高。另外金管局可能進行戰略調整，認為目前的黃金儲備水平已經足夠。

金價屢創新高 突破每安士2400美元

美國聯邦儲備局今年來數次推遲減息日程，金價因此屢創新高，已經突破每安士2400美元，今年來上漲17%。

William Blair投資管理公司新興市場債基金經理人陳顥也認為，金價高漲或許使金管局放慢購買黃金的速度，但金管局仍然是黃金淨購買央行。

他解釋説，有些國家生產黃金，會在全球市場賣出，但許多央行是通過買金分散儲備金和對沖市場波動及通脹。

道富環球投資管理SPDR ETF業務亞太區黃金策略師徐志傑受訪時指出，今年第一季全球央行淨買入黃金290公噸，是歷來表現最強勁的第一季，其中新興市場央行，如中國、土耳其和印度，購買量最大。

儘管金價屢創新高，他預計各國央行今年仍會增持黃金，淨購買趨勢在短期內仍將持續，在通脹風險和地緣政治緊張局勢不斷上升情況下，央行越來越需要分散外匯儲備。