5月非石油國內出口跌幅收窄至0.1％ 優於市場預期 | 聯合早報

電子業繼續增長及非電子業出口跌幅收窄，推動新加坡5月份非石油國內出口同比減少0.1％，較4月份的9.6％跌幅有所緩和。

儘管經濟師認為非石油國內出口持續好轉的跡象令人鼓舞，但他們指出接下來的復甦預計脆弱，並且要注意風險。

新加坡企業發展局星期二（6月18日）發佈的最新數據顯示，經季節性調整，5月份非石油國內出口環比減少0.1％，扭轉4月份的7.3％漲幅。

5月份非石油國內出口表現優於預期，根據彭博社調查，市場的中位數預測是同比下滑1.1％。這也是非石油國內出口連續四個月萎縮。

滙豐全球研究經濟師劉韻説，雖然貿易週期的復甦讓亞洲出口商感到樂觀，但這一趨勢似乎尚未反映在新加坡的非石油國內出口數據中。數據顯示，我國非石油國內出口跌勢還沒終止，但這主要是因為非電子和電子產品出口表現不一。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_05_24_684125) 各領域表現方面，電子產品出口同比增長21.9％，延續4月的3.3％漲幅。這是電子出口連續第二個月增長，也是22個月以來首次取得雙位數增長。其中，集成電路、磁盤媒體產品，以及個人電腦出口，分別增加35.8％、92％和27.2％。

另一方面，非電子產品出口的萎縮幅度，從前一個月的12.6％收窄至6％。非貨幣黃金、製藥和電路裝置的出口，分別萎縮47.2％、37.5％和21.8％。

劉韻指出，非石油國內出口自2月份下跌主要是受非電子產品出口減少所拖累，製藥出口是主要因素。儘管如此，由於製藥領域波動較大，它仍有可能恢復擴張。

在出口市場方面，我國5月份對主要市場的非石油國內出口整體增長，尤其是對香港、馬來西亞和美國的出口；對中國大陸、台灣、歐盟27國、日本和泰國出口則下滑。

分析：港口擁堵導致供應鏈中斷存風險 或抑制製造業復甦

星展銀行經濟師蔡漢廷認為，非石油國內出口在5月繼續復甦是令人鼓舞的跡象。他預期，接下來的出口復甦脆弱，以及步伐緩慢。

“新加坡的電子產品出口將從全球科技週期的持續好轉中受益。截至今年5月，我國電子新出口訂單已連續六個月處於擴張狀態，表明電子需求改善，而全球科技需求預計獲得智能手機和個人電腦的更換，以及人工智能應用不斷擴大所支撐。”

馬來亞銀行經濟師蔡學敏和李順榮説，新加坡出口受益於全球電子需求的回升，但增長表現不如台灣和韓國等藉助人工智能優勢的東北亞經濟體強勁。

兩人提醒，港口擁堵導致的供應鏈中斷是風險，可能會因進口零部件供應延遲、出口履行時間延長和運費上漲，而抑制製造業復甦。

5月份令人鼓舞的非石油國內出口數據，加上集成電路出口的強勁增長，符合蔡學敏和李順榮認為科技需求出現擴大的初步跡象的觀點。他們維持非石油國內出口今年增長7％至9％的預測。