報告：今年新加坡經濟增長預計緩慢東南亞仍受高利率困擾 | 聯合早報

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2024-06-20

由於國內需求疲弱，新加坡經濟今年的增長預料低於趨勢，全年增長2%。

英格蘭及威爾斯特許會計師協會（ICAEW）星期三（6月19日）發佈的2024年第二季區域展望報告指出，新加坡以國際貿易為重心的經濟很可能會保持低迷。這份報告是委託調研公司牛津經濟（Oxford Economics）撰寫的。

這個全年預測處於貿工部預測範圍1%至3%的中位。新加坡第一季國內生產總值（GDP）增長為2.7%。

報告認為，新加坡對外經濟的增長勢頭會減弱。首季商業服務出口的增長主要源於前來觀看演唱會的遊客消費，而且表現良好的貨物出口量基本源於再出口貿易的增長。對本地GDP影響更大的國內出口依然呈下行趨勢，儘管4月份稍有好轉。

非石油國內出口（NODX）4月經季節調整後環比增長9.4%，同比萎縮9.3%，後者相較3月同比萎縮20.8%明顯好轉。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_06_13_688160) 電子和非電子出口均有顯著提升，前者受全球需求增長的推動大概會保持增長趨勢，尤其受益於對晶片投資體量大的人工智能企業。

報告指出，我國私人消費在2023年第四季的表現出乎意料地強勁，環比增長1.6%，且季節調整後的零售額顯示這股趨勢持續到了2024年首季。這可能源於春節期間新中雙方出台的免籤旅行政策等的一次性因素。但3月的零售額迴歸萎縮趨勢，意味增長可能無法持續。

鑑於疲軟的勞動力市場和受限於高利率的企業投資力度，報告認為，新加坡國內需求很難在第二季有明顯增長。此外，新加坡的企業投資與出口關聯度高，在對外需求不確定的情況下國內消費也會受限。

報告指出，東南亞經濟的電子產業是亮點，預計在2024年和2025年擴張4%，但仍低於疫情前五年內平均值的5%。

全球緊縮的貨幣政策限制了消費，而且全球經濟低於疫情前的預期增長速度（2.6%），可能會壓低對東南亞出口的需求，影響經濟恢復。

報告指出，儘管東南亞的本土消費在2024年首季比預期更有韌性，本土貨幣對美元匯率的持續疲軟將導致東南亞央行在降息時，必須面臨貨幣進一步貶值的風險。

除了還債和借債成本居高不下，短期內消費者和企業也都會優先修補疫情造成的儲蓄和財務缺口，而且政府也在抬高税率並削減開支，壓縮本土經濟的消費能力和空間。

報告認為，美聯儲有望在今年第三季降息，以緩解東南亞貨幣和中央銀行的壓力。

至於中國，雖然第一季經濟數據超出預期，但這勢頭預計難以持續，因為國內需求仍疲軟。通貨緊縮風險，包括價格預期下行的預期推高實際利率，可能進一步拖累企業和家庭情緒。報告因此預計中國經濟全年增長4.7%。