從全球供應鏈重組受惠 “亞洲新飛雁”2030年出口料翻倍 | 聯合早報

在全球供應鏈持續重組的過程中，以印度、越南、馬來西亞為代表的亞洲國家仍是最大受益者。隨着亞洲進一步融入全球價值鏈，抓住增長機遇的國家預計將在2030年實現出口翻倍。

野村全球經濟（Nomura Global Economics）5月發佈題為《亞洲新飛雁》（Asia’s New Flying Geese）的報告，借日本經濟學家赤松要1935年提出的“雁行模式”，分析當下全球供應鏈重組的最新趨勢。

“雁行模式”（wild-geese-flying-pattern）原先被用於解釋二戰後日本將生產轉移到亞洲其他經濟體，並助新加坡、香港、韓國等地實現經濟騰飛的過程。不過，中美貿易戰和冠病疫情等事件加速全球供應鏈重組，為“新飛雁”的出現提供了機遇。

哪些國家最有潛力成為新飛雁？為找到答案，報告首先分析了外國直接投資（FDI）的流動狀況。

數據顯示，儘管中國仍吸引全球10%的FDI，但不包括中國在內的其他亞洲國家已佔據更大份額，FDI佔比從2010年的15%升至2022年的32%，其中印度、印度尼西亞、韓國和越南是吸收FDI最多的國家。

延伸閲讀

[劉燕玲：新加坡致力於加強全球物流和供應鏈中心地位

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_05_15_682463) [報告：近八成高管重視供應鏈平衡 防範未來10年利潤風險

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_05_13_681912) 另一方面，報告還調查了約130家跨國公司，以瞭解供應鏈轉移的一手動向。在受訪的跨國公司中，28家計劃在印度設立或擴大生產設施，其次是越南23家、墨西哥19家，泰國、印尼和新加坡則分別有16家、九家和五家。

這與野村2019年的調查略有不同。2019年中美貿易戰剛開始不久，中國製造業遷出尚處於初期階段，當時越南是最大的受益者。報告分析，受益國發生變化，是因為最初的貿易轉移和迴流，如今已經被更具戰略性的供應鏈轉移決策取代。

同樣發生變化的還有供應鏈轉移的行業，2019年主要集中在電子和服裝業，現在則有超過半數為汽車及零部件和電子業，另外也有一部分屬於服裝及玩具、資本品、耐用消費品和半導體業。

綜合兩方面信息不難看出，亞洲仍是全球供應鏈轉移的最大受益者，其中獲得最多投資、最受跨國公司青睞的印度、越南和馬來西亞，則可被視為承接本輪供應鏈轉移機遇的新飛雁。

報告估計，印度、越南和馬來西亞三國的出口將以超過10%的複合年均增長率（CAGR）增長，這意味着到了2030年，這三國的出口總額都將在2023年的基礎上翻倍，分別達到8350億美元（1萬1315億新元）、7510億美元和6520億美元。

中國角色轉變成“頭雁”

在供應鏈轉移的初期階段，美國和日本企業在轉移中處於領先地位。不過，野村針對跨國公司的調查顯示，中國是大多數新投資的最大投資者，這説明中國在全球價值鏈中的角色已發生變化，正成為“頭雁”。

值得注意的是，中國的投資主要集中在亞細安地區，尤其是在越南、泰國、馬來西亞和印尼等地，且集中在汽車和電子業；作為第二大投資者的美國，則有近半數投資位於印度，其他相對均勻地分佈在亞細安。

報告指出，儘管中國角色轉變，但全球生產對中國的依賴依然巨大。中國有能力大量生產質優價廉的產品，這是目前任何其他國家都無法做到的。另外，亞洲其他國家需要從中國進口中間產品。

亞洲從全球供應鏈轉移中獲益，另一個衡量指標是亞洲在全球價值鏈參與指數（GVC participation index）中的參與度。

經濟合作與發展組織（OECD）更新到2020年的數據顯示，亞洲在全球價值鏈中的參與度很高，尤其是新加坡和越南，參與度分別達到60.1%和58.8%。作為對比，美國和歐洲的參與度分別為34.5%和24.6%.

儘管如此，受2008年全球金融危機之後世界貿易放緩、保護主義抬頭的影響，亞洲在全球價值鏈中的參與度與2010年相比仍小幅下降。

不過，亞洲出口在全球價值鏈中的前向參與度（forward participation），即出口中境內增加值（domestic value added）佔總出口值的比重，卻在增加。以新加坡為例，2010年這一比率為46%，2020年則達到了56%。

分析：新加坡機遇在先進製造業

與印度、越南這些新飛雁相比，新加坡的機遇在哪裏？滙豐銀行亞細安經濟學家劉韻接受《聯合早報》訪問時説，與本地區同行相比，新加坡的製造業側重於生產更復雜的產品。以電子業為例，新加坡仍在不斷獲得科技巨頭的大量投資，生產技術先進和複雜的晶片。

貿工部2021年發佈“製造業2030願景”，總體目標是要在10年內，把製造業增值提高50％，同時確保製造業對新加坡國內生產總值（GDP）的貢獻保持在20%左右。

輝立Nova高級市場分析師薩赫德瓦（Priyanka Sachdeva）受訪時分析，政府的製造業願景給生物醫藥、電子和半導體等產業帶來特殊優勢。

此外，薩赫德瓦認為，在數碼轉型趨勢下，新加坡也應專注於人工智能、網絡安全和數據分析等領域。作為東南亞最成熟的經濟體，新加坡可挖掘可再生能源和綠色經濟方面的機會，並促進本區域的綠色貿易合作。

薩赫德瓦説，新加坡健全的法律和監管框架可以為企業提供穩定性，其他國家則可以通過強大的製造業基礎和豐富的勞動力做出貢獻。