週一美市盤前小幅走低重點談分析師如何看待Alphabet潛在分拆 | 聯合早報

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2024-07-09

星期一（7月8日）重點：

美國華爾街股市主要股指期貨在星期一（7月8日）小幅走低。本星期有多個影響股市的因素，包括：美聯儲主席鮑威爾在星期二（9日）和星期三（10日）的國會證詞、星期四（11日）公佈的6月份消費者價格指數，以及星期五（12日）出爐的多個美國銀行業績報告。
在7時截稿時，標準與普爾500指數期貨微退3.20點或0.06％，報5564.00點；納斯達克100指數期貨跌13.20點或0.06％，報20377.50點；道瓊斯指數期貨也走低12.40點，報39363.50點。
華爾街主要股指上星期五（5日）收盤走強。以科技股為主的納斯達克指數和標準與普爾500指數更是創下歷史新高。
標準與普爾500指數上星期五上升30.17點，閉市報5567.19點。道瓊斯指數起67.87點，閉市報39375.87點。納斯達克100指數也升高1.01％或204.08點，以20390.71點收市。
美國股市上星期五的交易淡靜，交易所的總成交量是97億3000萬股，比過去20天的115億7000萬股平均成交量少。

盤前交易重點：

特斯拉（Tesla）股價在今晚盤前下跌1.33％，截稿時報248.17美元。該股在上星期五起了2.1％，閉市報251.52美元。這也是該股連續八個交易日收高；八個交易日上漲38％。一些分析師表示，特斯拉的價格已經比分析師的200美元平均目標價高出約28％。
波音公司（Boeing）終於同意承認與2018年和2019年兩架737 MAX飛機墜毀事件相關的刑事欺詐指控。波音公司股價在今晚盤前上升0.47％，截稿時報185.70美元。
派拉蒙環球（Paramount Global）同意與Skydance Media合併，它的股價即刻在今晚盤前上漲4.15％，截稿時報12.30美元。Skydance與投資者RedBird Capital Partners同意斥資超過80億美元收購派拉蒙控股股東National Amusements，並對派拉蒙進行投資。
星期一下文我們來看看分析師如何看待Alphabet這個科技巨頭的潛在分拆。今晚盤前該股退低0.67％，截稿時報189.33美元。
盤前活躍股按序：英偉達（Nvidia）、英特爾（Intel Corp）、特斯拉、Palantir Technologies和Lucid Group。截稿時，這五隻活躍股的股價起落參半。

如果YouTube被Alphabet董事會選擇分拆，或是被監管機構邀請而被剝離母公司，Alphabet的價值可能會增加約1900億美元，即每股增加多15美元。（彭博社）

Alphabet Inc

（納斯達克證券交易所代碼：GOOGL）

歐洲反壟斷監管機構希望將YouTube從谷歌母公司Alphabet拆分出來，以削弱它在聯網廣告領域的主導地位。許多投資者對這個事件感到非常困惑。但是Needham的分析師馬丁（Laura Martin）卻認為這不是什麼大問題，相反的，她還認為分拆開來之後，Alphabet才能真正釋放出YouTube的價值。

馬丁在她給客户的分析報告中估計，YouTube的獨立估值將比它綜合進Alphabet的價值要高出50％以上。因此，分拆YouTube可能會讓Alphabet的股價從目前的每股190美元，再上漲8％，達到210美元的目標股價。

美國盛行政治廣告。只要哪一年政治廣告湧現，Alphabet就能捉住美國數碼廣告市場的將近40％。馬丁相信，人工智能將在未來幾年內為所有成功的數碼業務提供動力，而這對Alphabet是件好事，因為這個科技巨頭的人工智能雲端設施，以及專有的大語言模型，將是它旗下谷歌搜索和YouTube平台很大的吸引力。

視頻流媒體已經從傳統電視中搶走了觀眾，這已經是個事實。而YouTube在流媒體觀眾市場是佔有領先地位的。根據尼爾森報告，在2023年，YouTube佔有流媒體總播放時間的9％，Netflix佔8.5％，Hulu和亞馬遜的Prime Video各佔約3.5％。而YouTube廣告收費也比競爭對手，如：Meta Platforms的臉書和Instagram、社交平台X或微軟的領英（LinkedIn）等要高出30％至50％。

在2023年，YouTube的廣告總收入達到315億美元，約佔Alphabet總收入的10％。馬丁預計，YouTube的廣告銷售額到了2024年將增至350億美元。YouTube在今年也會有另外200億美元收入來自它快速增長的視頻訂閲業務。

YouTube今年相信還有來自YouTube Premium的84億美元收入；YouTube Music今年的收入預料能達到66億美元。

綜合各項收入，馬丁認為，YouTube的獨立價值約5350億美元。但她説，在Alphabet旗下，YouTube目前的估值僅是3500億美元左右，少了1900億美元。因此，如果YouTube被Alphabet董事會選擇分拆，或是被監管機構要求而被剝離母公司，馬丁認為Alphabet的價值將增加約1900億美元，即每股增加多15美元。　