中國即日起暫停轉融券業務 加大限制融券做空 | 聯合早報

中國證監會宣佈即日起暫停轉融券業務，並提高散户和私募證券參與融券的保證金比例，以加大限制融券做空。

中國證券監督管理委員會官網星期三（7月10日）晚宣佈兩項措施：批准中證金融公司暫停轉融券業務的申請，自7月11日起實施。存量轉融券合約可以展期，但不得晚於9月30日了結。

同時，證監會宣佈批准證券交易所將融券保證金比例由不得低於80%上調至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低於100%上調至120%，自7月22日起實施。

證監會説，去年8月以來，證監會採取一系列加強融券和轉融券業務監管的舉措，包括限制戰略投資者配售股份出借，調高融券保證金比例，降低轉融券市場化約定申報證券劃轉效率，暫停新增轉融券規模等。

證監會指出，截至6月底，融券、轉融券規模累計下降64%、75%。融券規模佔A股流通市值約0.05%，每日融券賣出額佔A股成交額的比例由0.7%下降至0.2%，對市場的影響明顯減弱，為暫停轉融券業務創造了條件。

證監會還提到，此次調整對存量業務分別明確了依法展期和新老劃斷安排，這有助於防範業務風險，維護市場穩健有序運行。

轉融券的借券來源是證金公司，規模遠大於券商，在空頭市場的比重遠高於融券。有市場評論認為，上述措施旨在通過暫停證金公司轉融券來間接限制做空，表明監管層維穩市場的意圖。

《證券時報》報道，前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，在市場持續下跌、信心不足的背景下暫停轉融券業務，尤其是做空業務，將有助於穩定市場情緒。雖然市場下跌並非完全由轉融券做空引起，但此舉無疑表明了監管層對股市的關懷與支持，對提振投資者信心具有積極作用。