“特朗普交易”與減息預期推高美股美元黃金比特幣皆走高 | 聯合早報

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2024-07-17

市場瞬息萬變，美國前總統特朗普遭槍擊和美國聯邦儲備局主席鮑威爾的發言，主導這兩天全球市場走勢。“特朗普交易”（Trump Trade）和減息預期，帶動美股創新高，黃金繼續走強，美元小漲，比特幣一度漲至兩週最高。

美國星期一（7月15日）隔夜股市全面上揚，其中道瓊斯工業指數攀升211點或0.5％，閉市再創新高。美國股市星期二（16日）開市走高，道瓊斯工商指數攀升1.2％至40698.72的水平，創下日內新高。

截至新加坡時間星期二傍晚6時30分，黃金現貨和期貨價格都漲了0.7％，報每安士2440.2美元（約3278新元）和2446.4美元。

反映美元兑一攬子主要貨幣的美元指數連續兩個交易日走高，累計上漲0.15％。比特幣星期二跌大約2.3％，前一天漲至兩個星期來的最高價6萬4829.8美元。

盛寶（Saxo）外匯戰略主管和全球市場策略師察那那（Charu Chanana）接受《聯合早報》採訪時説：“預期美聯儲將降息，以及向來主張減税的特朗普可能再次入主白宮，都推動美國股市，特別是從大型股，轉向小型股。”

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剛過去的週末，共和黨候選人特朗普參加競選集會，現場發生槍擊，他的右耳遭子彈擊傷。

特朗普創辦的社媒平台Truth Social母公司特朗普媒體與科技集團（Trump Media & Technology Group），星期一大漲31％，盤中一度漲將近50％。

特朗普聲勢飆升，投資者開始評估以他的政策主張為核心的“特朗普交易”，包括放寬監管、減税和增加財政支出，將如何影響市場。

在他上一次擔任總統期間，“特朗普交易”帶動美國股市，尤其是科技和金融股大漲，國債收益率上升和美元走強。由於特朗普也一直以加密貨幣擁護者自居，他勝選也被視為有利於加密貨幣。

然而，特朗普還主張對進口商品徵收更高關税。這一次，他説要對所有中國商品徵收60％關税，對世界其他市場的產品徵收10％關税。

特朗普若主政，地緣政治風險恐怕再升高，儘管迎來了美聯儲將減息的好消息，亞洲股市卻高興不起來。MSCI亞洲指數（除了日本）兩個交易日下跌近0.7％，新加坡和香港股市跌0.3％和3％。

Moomoo新加坡首席投資策略師林子平受訪時説，美國總統競選白熱化，市場肯定會因選情出現反射反應。另外，8月是美國科技公司財報季，投資者將關注超大市值科技股的盈利表現。如果不如預期，市場短期將走軟。

摩根史丹利（Morgan Stanley）日前的一份報告，將蘋果公司列為首選股，認為蘋果推出人工智能（AI）平台Apple Intelligence，將帶動前所未有的用户升級和換機潮，蘋果股價星期一再創新高。

從現在到年底，林子平認為，仍要關注通脹和利率。他説：“特朗普如果贏得大選，主張擴大財政支出和減税，將推高美國通脹壓力，這將打亂美聯儲的減息計劃。”

面對下半年的市場，輝立證券研究投資分析師王倩建議投資者做好應對利率下降和政治環境多變的準備。“我們仍然看好AI，與之相關，例如圖形處理器（GPU）和高頻寬記憶體（HBM）的資本支出仍不斷增加，計劃於今年發佈的AI電腦也將帶來投資機遇。”

察那那建議，優先考慮持續有盈利和現金流的優質公司，但要避免將所有資金集中在相同行業、資產和股市。