投資量稀缺 中國養老目標基金頻現清盤 | 聯合早報

由於無法吸引到足夠多的投資資金，中國越來越多的養老目標基金因無法達到規定的資產門檻而面臨清盤。

彭博社引述萬得（Wind）數據統計，今年以來，中國全國範圍內就有七隻養老目標基金髮布合同終止和財產清算報告，其中由景順集團（Invesco）和長城證券聯合運營的養老目標基金本月初宣佈進入清盤程序。

自2018年8月首批養老目標基金獲批以來，六年內宣告清盤的養老目標基金合計15只，其中今年內清盤的數量就佔了一半，清盤速度明顯加快。

據中國《證券時報》統計，上述清盤的七隻養老目標基金均為發起式基金，其中有六隻產品均因基金資產規模低於2億元（人民幣，下同，3700萬新元）而清盤；同時，市場上還有近20只發起式養老目標基金在今年迎來三年規模大考，且截至一季度末的規模仍在2億元以下，面臨着清盤壓力。

發起式養老目標基金成立的規則是，基金成立之初，基金管理人等發起人認購不少於1000萬元且持有期限不少於三年，則可免於首發規模限制，但如果基金在成立三年期滿時仍未達到2億元的規模下限，則會被強制清盤。

彭博社稱，中國的股市疲軟使養老目標基金面臨着巨大壓力，這些基金一直在嘗試吸引國內投資者，但投資者往往對長期投資的收益率抱持懷疑態度。此外，大多數養老目標基金都面臨着虧損的困境。

景順長城頤心養老目標日期2040三年持有的收益率為負21.16%；嘉實養老目標日期2045五年持有、平安養老目標日期2045五年持有均未到五年持有期便提前清盤，分別累計虧損21.98%、17.87%。

一名不具名的基金公司市場部人士坦言：“費時、費力、費錢，養老目標基金的保殼難度很大，做持營也是一個投入產出比不高的事情，説實話，我們公司倒是覺得清盤了反而如釋重負。”

此外，監管機構要求全行業降低費用、股市的劇烈波動，都讓今年上半年新基金的發行量大幅減少。據華泰證券統計，由於需求疲軟，約74只基金不得不延長融資期限。