調查：大中華區家辦投資趨於多元化 | 聯合早報

大中華區單一家族理財辦公室投資日趨多元化，最大三個投資市場分別是香港、中國大陸和北美。

香港科技大學金樂琦亞洲家族企業與家族辦公室研究中心和安永大中華區家族企業服務團隊發佈的《2024年大中華區家族辦公室現狀調研報告》顯示，香港（21%）和中國大陸（21%）是大中華區單一家族理財辦公室（Single Family Office）最大投資市場，北美（20%）緊隨其後，之後是歐洲（15%）、亞太（13%）和其他（10%）。

調研以問卷方式採訪了大中華區以及東南亞的48家單一家辦、53家聯合家族辦公室（Multi Family Office）和59個潛在單一家辦用户。29%的受訪者有多個辦事處，51%在香港有辦事處，其次是中國大陸（24%）、新加坡（14%）和其他地區（11%）。

報告指出，大中華區的家辦市場發展蓬勃，在業務、投資方向和版圖拓展上也趨於多元化。除了受歡迎的股票、固定收益和私募股權及風險創投，單一家辦也投資另類資產和數碼資產。

根據報告，四成大中華區單一家族理財辦公室過去三年平均投資回報率在5%至9.99%之間，31%在10%至20%區間，僅有7%超過20%，但也有4%出現虧損。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_03_29_673005) 84%的單一家辦參與慈善事業，但67%只將不到10%的財富用於慈善。此外，高達93%的單一家辦進行影響力投資，但六成單一家辦的影響力投資佔比不到10%。報告説，這顯示家辦影響力投資仍處於萌芽階段，不過家辦對影響力投資的興趣與日俱增，表明他們通過投資應對社會和環境挑戰的意識和決心在增強。

受訪的聯合家辦中40%表示，對設立單一家辦感興趣，其中56%欲選址於中國大陸，香港和新加坡則各佔20%。

業務拓展與多樣化的同時也面臨重重挑戰

報告指出：“管理單一家辦最大的挑戰為人才招募和保留（28%）、家辦運營專業化（17%）、設計適當的薪酬制度和績效衡量標準（14%），以及在家族與非家族成員之間建立信任（14%）。”

受訪的潛在單一家辦用户認為，招募值得信任的外部人才、缺少設立家辦的知識和指導，以及成本問題是建立單一家辦的頭三大挑戰。

報告顯示，單一家辦較傾向於在內部提供家庭治理、風險管理、家庭慈善和傳承規劃等服務，高度專業化的服務例如私募風投、家庭信託、法律税務規劃等則會選擇外包，或同時內部管理和外包。

香港科技大學工商管理學院金樂琦亞洲家族企業與家族辦公室研究中心高級顧問兼創世主任金樂琦教授受《聯合早報》訪問時説，隨着人生週期變長、商業週期變短，老一輩掌門人不願“放手”，新一代接班人也不願接班進入傳統行業，更想自己創業。

談到香港和新加坡的家辦之間的關係，他認為兩者覆蓋的目標市場不同，而且雖然都以華裔為主，但從具體政策到治理方針上都非常不同，因此合作機會大於競爭。

他説，香港匯聚了大中華區的新老家族的財富，而位於新加坡的財富更加多元化，兩邊可以達成緊密合作，打通亞洲市場。