降息將近 債券收益率紛紛下跌 | 聯合早報

在降息前景越來越明朗之時，債券市場也提前做出反應。美國10年期國債收益率自2月以來首次跌破4％，對政策敏感的兩年期國債收益率也跌至14個月以來最低水平。

大華銀行（UOB）在一份報告中表示，美國10年期國債收益率可能在未來幾周和幾個月內繼續下跌。下一個值得關注的支撐位在3.816％，即今年1月份的低點。要維持當前趨勢，10年期收益率最好保持在周阻力位，也就是4.235％的下方。稍長期的阻力位在4.45％。

而在本地市場，最新一批新加坡儲蓄債券（SSB）的10年平均利率也從上一批的3.22％跌至3.1％；六個月期新加坡政府國庫券（T-bill）截止收益率下降至3.4％，比上一期3.64％低了24個基點。　 

華僑銀行利率策略師張淑嫺在與《聯合早報》的採訪中説：“最近的國庫券拍賣結果表明，降低利率的預期已經深入人心。總體而言，我們一直認為新元會在今年逐步走低，未來幾個月新元短期利率會下跌10到20個基點，三個月新元隔夜利率（SORA）到年底將跌至3.3％到3.4％的區間。”

在債券方面，張淑嫺認為，長期債券收益率到年底都將保持穩定，因為目前的水平已經反映出全球央行的鴿派立場，而本地經濟也保持韌性。

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美聯儲還在伺機而動，英國央行卻已在本週四宣佈下調基準利率25個基點至5％。這是英國央行自2020年疫情暴發以來的首次降息。　　

本週四，彭博美國國債指數收於兩年來的最高水平。星展銀行利率策略師廖裕銘説：“人們肯定越來越擔心，美聯儲將不得不採取更快的調整路徑來降低利率，隨着對勞動力市場的擔憂浮出水面，市場可能正在關注不對稱的風險。”