收費收入強勁增長三大銀行次季表現穩健盈利展望看好 | 聯合早報

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2024-08-09

本地三大銀行第二季業績落下帷幕。儘管面臨地緣政治局勢動盪、經濟衰退和降息風險，它們整體表現依然穩健，收費收入增長支撐了利息收入放緩。

其中，星展集團和華僑銀行盈利超出預期，大華銀行基本符合預期。三大銀行也保持積極的盈利展望。

FSMOne新加坡研究及投資組合管理部研究分析員胡悠接受《聯合早報》訪問時説，三家銀行的業績呈現出一些共同特點，受新加坡持續資本流入和家族理財辦公室需求的推動，銀行的收費收入和財富管理服務顯著增長。此外，資產質量都保持強勁，不良貸款率穩定處於歷史較低水平。

她同時指出，受長期高利率預期影響，三家銀行的淨利息收益率（NIM）持續面臨壓力，導致存款成本上升。

星展集團第二季的淨利息收益率同比下滑兩個基點，華僑銀行和大華銀行分別同比下滑六和七個基點。

延伸閲讀

[星展第二季淨利28億元派息54分高博德：集團有足夠韌性應對風險

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_08_03_698535) 儘管淨利息收益率下滑，銀行的淨利息收入仍表現出韌性。大華銀行下滑1%，星展和華僑銀行分別增長5%和2%。

IG市場策略師葉俊榮認為，降息預期下，淨利息收益率的表現並不算糟糕。“以華僑銀行為例，儘管淨利息收益率下降，但強勁的資產增長提供了緩衝，使淨利息收入為正值。貸款增長也穩定在低個位數，表明貸款需求正在復甦。”

非利息收入是三家銀行本財季表現最為強勁的部分，連續第三個季度取得雙位數增長。其中，財富管理業務尤其亮眼，客户資金流入量增加，資產管理規模大幅擴張。

星展集團第二季財富管理費勁增37%，資產管理規模增至創紀錄的3960億元。華僑銀行上半年財富管理收入增長14%，創下新高。大華銀行的財富管理業務也取得三年來最強勁的季度業績，管理資產規模達到1820億元。

葉俊榮認為，市場環境的改善提振了財富管理和投資銀行活動，非利息收入成為主要利息收入放緩的急需緩衝。

降息將近，三家銀行的總裁對此並不悲觀，他們都在業績説明會上提到，利率降低有助於貸款增長，貸款量的提升或將彌補淨利息收益率的下降。此外，他們都已經通過多種方式降低利率敏感度。

對於全年展望，華僑銀行和大華銀行維持盈利預期，星展集團則上調了預期。

星展集團總裁高博德表示，集團已經建立了足夠韌性，來應對經濟放緩和利率下降的風險。

華僑銀行總裁黃碧娟表示，正通過投資高質量資產、現金流對沖、增加固定利率抵押貸款等方法，來應對可能到來的降息以及伴隨的淨利息收益率下降。

大華銀行總裁黃一宗認為，降息將有助於亞洲的經濟增長和商業情緒好轉，進而可能對大華銀行有利。

不過，市場還是有不少擔憂。本週，花旗銀行將本地三大銀行的評級下調至“賣出”，理由是未來幾年的大幅降息可能會影響銀行股盈利能力。

葉俊榮認為，穩定的淨利息收入和強勁的非利息收入相結合，可能使銀行盈利在未來幾個季度保持穩定。“這可能為股價提供一些支撐，但突破之前歷史高點的可能性仍然很小。”

胡悠對新加坡銀行的前景仍持樂觀態度，她預計今年將不會降息或只有小幅調整，在此背景下，持續的高利率預計將提振淨利息收入。此外，在積極的投資者情緒和亞洲有利經濟前景的推動下，非利息收入將強勁增長。

她説：“在這三家銀行中，我們更看好華僑和星展，因為它們有強勁的收入動力、有效的存款成本管理和良好的信貸指標。”

今年迄今，三家銀行的股價均強勁上漲，表現優於大盤指數，星展集團漲10.98%，華僑銀行漲10.14%，大華銀行漲5.26%。