顛簸過後大浪淘沙 大型科技、醫療和高收益股被視為美股逢低吸納目標 | 聯合早報

來源：彭博社

作者：Carmen Reinicke、Magdalena Del Valle

8月伊始市況令人眼花繚亂，美國股市受到經濟恐慌、業績黯淡和全球日元套利交易平倉的衝擊。這讓華爾街在尋找那些可能受到不公平對待的市場角落。

儘管標普500指數從上週初下跌3%後幾乎收復了全部失地，但在連續四周下跌後，該指數仍較紀錄高位回落約6%。由於對宏觀經濟和地緣政治背景的擔憂，市場波動勢將持續，分析師鼓勵投資者採取防禦性策略，並抓住機會逢低吸納市場中仍被打壓的部分目標。

“我不認為當市場回調時對投資組合進行一點再平衡是一個壞主意，”The Wealth Alliance LLC的首席執行官兼董事總經理Rob Conzo稱。

當然，試圖在一個不穩定的市場中進行交易也是有風險的，股票可能再次下跌進而導致未來折讓，或快速上漲而帶走機會。對於長線投資者而言，波動交易可能沒有意義，LPL Financial LLC首席全球策略師Quincy Krosby稱。

“如果你的投資組合有望實現長期增長，那麼你可以繼續持有它，安然度過波動期，”她説。

以下是市場觀察人士認為股市中存在機會的領域：

半導體

花旗集團分析師表示，最近幾周重創的半導體股現在看起來頗有吸引力。

費城半導體指數已從7月高點回落約20%。該行業基準指數受到宏觀經濟壓力、高盈利預期和汽車終端市場下行風險的拖累。

“我們仍看好這個領域，看好的主要理由（人工智能和內存因素）仍然完好，”Christopher Danely領導的分析師團隊在報告中寫道。

美光科技是花旗首選股。其他獲得花旗買入評級的公司包括Advanced Micro Devices Inc.、博通、Analog Devices Inc.、Microchip Technology Inc.、英偉達和KLA Corp.。

醫療保健

醫療保健行業通常被視為具有防禦性，因此當市場其他板塊超買時，投資者會輪動進入該板塊。過去一個月標普500保健指數上漲約3%，跑贏下跌逾4%的大盤。

“我認為這種行情還沒有結束，”Summit Global Investments首席投資官David Harden稱。

Harden還認為減肥藥相關行業有向上增長前景。例如，禮來股價在拋售中一度急劇下跌。該股上週四飆升，此前報告業績超過預期並上調了2024年營收預測。

大型科技公司

最近幾周，科技股和所謂的科技七巨頭受到了沉重打擊。一項追蹤該板塊的彭博指數較7月高點下跌約15%。

這波大跌也抑制了該板塊的市盈率，對於一些投資者來説大型科技股市盈率之前已經過高。目前未來12個月預期市盈率約為28倍，低於30倍的五年平均水平。

“如果你之前低配，現在則是開始增持的好機會，”Wayve Capital Management LLC首席策略師Rhys Williams稱。

收益率敏感型股票

對於宏觀經濟環境的擔憂往往會使對利率敏感的股票更具吸引力，例如公用事業、房地產投資信託和派息股。

目前，標普500公用事業指數收益率略高於3%。該基準指數今年迄今已上漲約16%，表現優於大盤。房地產板塊可能緊隨其後。

“隨着時間的推移進入2025年，房地產板塊可能會給投資者帶來驚喜，因為美聯儲暗示將降息，抵押貸款利率也已經下降，”Merrill and Bank of America Private Bank首席投資辦公室市場策略主管Joe Quinlan稱。

在動盪的市場中，持有或增持派息股票以幫助平衡震盪交易也是合理的。

“高收益的股息可以為投資組合中的股票部分提供平衡，”Quinlan説。在經濟不確定時期，“如果能從股息中獲得穩定收益，你就能睡得更踏實一些。”