日本便利店獨特 加國便利店巨頭擬將7-Eleven收購入囊 | 聯合早報

任何在日本走進7-Eleven便利店的人，都能理解加拿大的便利店巨頭Alimentation Couche-Tard（下稱Couche-Tard）要花數百億美元收購這家公司的原因。那裏不僅購物環境乾淨，服務高效，食物也很好吃。

連鎖便利店始於西方發揚於日本

就像汽車、電子產品和鐵路，連鎖便利店雖是西方的發明，但日本人將其打造得近乎完美。便利店概念在日本落地生根，使7-Eleven的運營商Seven & i控股公司成為一家市值5萬億日元（約447億新元）的全球零售巨頭。

Couche-Tard本週早些時候證實，已提出收購Seven & i的初步獻議，交易價格和融資結構等細節仍不清楚。此前，激進投資者ValueAct Capital Management LP曾試圖讓Seven & i的管理層，專注於7-Eleven概念的全球擴張。

或為小型商店購物體驗注入新活力

日本還有另兩家主要連鎖便利店——全家便利店（FamilyMart）和羅森便利店（Lawson Inc）。如果把日本便利店的標準和質量帶到北美，可為小型商店的購物體驗注入新活力。

過去幾年，因日本人口減少，市場已經飽和，Seven & i首席執行官井阪隆一（Ryuichi Isaka）花費超過250億美元（327億新元）在日本以外擴張便利店帝國，收購北美企業森諾克（Sunoco）和Speedway的加油站。目前Seven & i總共經營8萬5000家便利店、加油站和零售店。

延伸閲讀

[加拿大便利店巨頭有意收購7-11便利店運營商Seven&i

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_08_21_702139) [周文龍：日本便利店比本地商場更好逛

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_02_18_664488) 相比下，Couche-Tard擁有約1萬6700家門店，但估值更高，約為585億美元。

投資研究平台Smartkarma分析師查德威克（Mark Chadwick）説，收購要約凸顯Seven & i的估值被嚴重低估。Couche-Tard收購後可採取多個策略，如直接管理並出售非核心資產，或者將7-Eleven作為獨立實體重新上市。

Seven & i起源可追溯到1920年在東京經營的Yokado服裝店，公司當時名為伊藤洋華堂(Ito-Yokado)。

1974年，公司將美國休閒連鎖餐廳Denny’s引入日本，機緣巧合發現了源於美國的7-Eleven，並與連鎖店當時的業主Southland Corp達成協議，同年在日本開設了第一家門店。

隨後公司在日本將這概念推向新高度，成為零售巨頭。7-Eleven便利店在香港和台灣等其他亞洲地區也取得亮眼成績，因在台風和地震期間仍保持營業而聞名。

同時井阪隆一剝離表現欠佳的業務。去年，他以約2200億日元的企業價值出售旗下百貨崇光西武（Sogo & Seibu）。今年早些時候，公司表示正考慮讓原有核心業務伊藤洋華堂上市，將其分拆。

井阪隆一還專注擴張歐美市場擴張，今年早些時候接受彭博社採訪時説，7-Eleven在生產廉價、優質食品方面的專業知識，可賦予森諾克（Sunoco）和Speedway加油站新的零售體驗。

它們的目標是不再依靠汽油和香煙這些面臨長期衰退的行業，而以日本便利店的方式吸引顧客。

但一些投資者認為，井阪隆一的行動仍然太慢。他們認為Couche-Tard的收購是實現7-Eleven價值快速增長的有效途徑。

兩家公司業務合併後 將是全球最大連鎖店

兩家公司業務合併後，將成為全球最大的連鎖店，擁有超過10萬家便利店。　

不過，這項交易仍面臨多重挑戰，包括日本國內的政治情緒和美國的反壟斷監管機構。