阿里巴巴下週在港主要上市 學者:中美關係交惡時留有退路 | 聯合早報
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中國互聯網巨頭阿里巴巴下週將在香港完成主要上市,成為在香港、紐約雙重主要上市的公司。
受訪學者分析,阿里借中國官方推動金融市場開放的“東風”,完成上市“身份轉換”,既能讓中國大陸投資者直接投資阿里更靈活便利,也能在未來一旦中美關係交惡時留有退路,無縫轉回香港。
阿里巴巴集團星期五(8月23日)發佈公告稱,將於8月28日在香港聯交所主板主要上市,此次自願轉換為雙重主要上市,並不涉及公司的新股發行或融資。
阿里巴巴於2014年在美國紐約證券交易所首次公開募股(IPO),2019年回到香港完成二次上市。雖然阿里巴巴在市值和交易量方面,一直位列港股前三名,但由於主要上市地為紐約,在香港購買的阿里巴巴股票只是美股的存託憑證,且會隨美股價格波動。
完成雙重主要上市,意味着兩地都是主要上市地,公司須滿足兩邊交易所的要求,但同時有機會接觸到更多潛在投資者,提高股票流動性。
另據市場分析,阿里巴巴在港完成主要上市後,最早可於9月初被納入港股通,意味着中國投資者將能通過港股通直接購買阿里巴巴股票,預計可在接下來六個月,為阿里巴巴帶來120億美元(157億新元)資金流入。
新加坡管理大學李光前商學院副教授傅方劍接受《聯合早報》訪問時分析,阿里巴巴從二次上市到雙重主要上市,相當於往前邁了一小步,目前對於持有阿里巴巴股票的投資者來説影響不大。
不過傅方劍認為,在大量中國投資者通過港股通買賣阿里巴巴股票後,就會對阿里巴巴股價抬升有幫助,進而在阿里巴巴在未來融資時獲得更好價格。
阿里巴巴曾於2022年7月首次提出申請在港主要上市,但中間經歷一波三者,直到今年5月才在業績報告中再次提及此事。
在股市低迷、外資撤離的背景下,中國官方今年以來多次提出加強金融市場開放,強調增強金融領域開放政策的透明度、穩定性和可預期性。
傅方劍説,官方釋放出信號後,需要有一些標杆性的企業來做一些動作,阿里巴巴很可能是趁着政策的東風,順勢完成在港主要上市的動作,“這個動作對阿里帶來的好處是實在的”。
學者:中概股回港上市留退路
近年來,雙重主要上市已成為在美上市中概股回港的主流模式,目前採用該模式的公司包括美團、小米、理想汽車和小鵬汽車等。
傅方劍説,雖然一部分美國資本在中國企業赴美上市的過程中賺的盆滿缽滿,但美國政府帶着中美競爭的政治眼光,會有中國企業“佔了美國便宜”的心態,加強對中概股上市流程的審批和監管。
他説:“萬一將來中美關係走向更糟糕,美國對中國科技企業出台更多不友好措施的時候,雙重主要上市就能讓這些公司無縫轉回香港,並在香港繼續吸納國際資本。”