麥肯錫分析：新加坡和香港單一家辦佔全球15％ | 聯合早報

一項分析顯示，在新加坡和香港的單一家族理財辦公室的數量，佔全球大約15％。大部分流入新加坡和香港的財富主要來自亞洲地區，中國大陸居首。

麥肯錫（McKinsey）星期一（9月9日）發表一篇有關亞洲家辦的文章指出，2023年至2030年，亞太地區超高淨值（UHNW）和高淨值（HNW）家族，將有大約5.8萬億美元的世代財富傳承。

超高淨值家族佔財富傳承總額的60％，許多為此成立家辦，以便順利傳承。因此，自2020年以來，新加坡和香港的單一家辦數量增加了三倍至大約4000家。

超高淨值指擁有超過5000萬美元的個人金融資產，高淨值的個人金融資產介於100萬美元至5000萬美元。家辦管理家族或個人的財務組合，包括遺產規劃、投資、慈善、税務等。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_07_25_696508) 新加坡和香港都為單一家辦提供税務優惠，也制定了明確的法規。麥肯錫認為，新加坡和香港的吸引人之處，還包括成熟的金融生態系統，符合特定條件的投資者可以獲得居留權。

去年，香港和新加坡各自管理的離岸資產約為1.3萬億美元（約1.7萬億新元），僅次於瑞士的2.5萬億美元，這凸顯了兩地在全球金融生態系統中的重要性。　　

視亞洲為第三避風港 來自歐美財富將增加

麥肯錫同時指出，流入新加坡和香港的財富主要來自亞洲，以中國大陸、印度和印度尼西亞為首，其次是東南亞其他地方。

麥肯錫估計，來自歐洲和北美的財富將增加，因為許多全球投資者將亞洲視為歐洲和北美之外的第三個避風港，以分散投資組合風險。

由於家辦在亞洲的發展較遲，在亞太的超高淨值家族中，僅5％擁有單一家辦，而歐洲和北美的佔比超過15％。

根據麥肯錫分析，在亞太地區，財富傳承通常涉及第一代或第二代，而在歐洲和北美，代代相傳的富裕家族更為常見。因此，亞洲的超高淨值人士更傾向擁有單一家辦，以便對財富維持更嚴格的控制。而在歐洲等地區，富裕家族對於能以更低費用，提供綜合服務的聯合家辦，持開放態度。

而在投資方面，亞洲富裕家族對另類投資的興趣日益濃厚，但投資比例仍低於西方。亞洲家辦的投資，約30％投資另類資產，尤其是上市前的交易、投資起步公司、私人信貸和常青基金（evergreen funds）。歐洲家辦的投資，約50％投資另類資產。

在不同司法管轄區運營單一家辦往往很複雜，得面對不同的監管框架，因此須要聘用專業人士。在亞洲運營單一家辦的成本，因而也比西方社會高。

單一家辦運營成本不斷上升 資產少於1億美元者料整合

麥肯錫指出，在西方，單一家辦的年度支出通常佔有效資產管理規模的1％至2％。在亞太地區，資產管理規模達到或超過1億美元的家辦，支出佔比大約是1％至3％。資產規模少於1億美元的，佔比往往增至4％至6％。

由於運營成本不斷上升，麥肯錫認為，規模較小的單一家辦將整合。“我們的分析顯示，亞太地區的單一家辦需要至少1億美元的資產管理規模，才能生存。考慮到支出，以及經風險調整後的平均投資回報率要達到5％，一些單一家辦將整合成立聯合家辦，以降低運營成本。”