減息幅度或小於預期 分析師：美元反彈上漲 但長期仍走弱 | 聯合早報

美國聯邦儲備局減息幅度可能小於預期，美元近期一洗頹勢，反彈上漲。分析師認為，美元長期仍是走弱，建議趁反彈賣出美元。

過去三個交易日，反映美元兑一籃子主要貨幣走勢的美元指數漲大約0.5％，幾乎收復前一週的失地。截至本地時間星期二（9月10日）傍晚6時，美元指數報101.59。

美元兑日元連續四個交易日走跌之後，星期一（9日）反彈上漲，截至星期二下午6時，1美元兑143.17日元，與前一天持平。美元兑歐元則是連續兩個交易日走高，星期二微幅下滑0.02％，報1美元兑0.9059歐元。

美元反彈，其他亞洲貨幣也承壓。1美元兑新元一度回升到1.3069、兑令吉漲至4.3675。到了星期二下午6時，美元兑新元報1.3048，小幅下滑0.05％；美元兑令吉報4.3425，跌0.66％。

三菱日聯銀行（MUFG Bank）資深貨幣分析師陳進來在一份報告中指出，上星期五（6日）公佈的8月份非農就業數據顯示，美國就業市場依然堅韌，新增工作機會達到14萬2000份，較7月份的11萬4000份多。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_08_27_703392) 市場原本預測美聯儲下週減息50個基點的概率為50％，非農數據公佈後，概率減至29％。

陳進來認為，市場焦點將轉向星期三（11日）公佈的消費者價格指數。如果核心通貨膨脹率放緩，美聯儲有可能加大減息力度，如果上升，將給美聯儲減息帶來挑戰。

美聯儲將於下星期二（17日）和星期三召開政策會議。根據芝加哥商品交易所集團（CME）的美聯儲觀察（FedWatch）工具預測，美聯儲下週減息25個基點的可能性幾乎已成定局。至於美聯儲會否更為激進地減息50個基點，則有待最新的通脹數據出爐而定。

陳進來接受《聯合早報》訪問時説：“美元最近幾個月的跌勢已經超出應有的幅度，近期可能收復一些失地。但是，較長期來看，考慮到減息，美元不可能維持先前強勁的表現。”

馬來亞銀行的一份外匯研究報告指出，市場原先預測美聯儲今年底前將降息115個基點，最新預測已調整至110個基點。

報告説：“我們依然預計美聯儲下週將減息50個基點。這意味着美元還有調整空間，繼續反彈的走勢並不明朗。不論如何，反彈是賣出美元的機會，因為較長期來看，美元仍有走弱的趨勢。”

報告同時指出，由於新加坡金融管理局還維持着新元的升值步伐，儘管美元近期反彈上漲，新元表現相對其他貨幣仍較為堅韌。

美國大選變數短期內支撐美元

除了減息，美國總統大選是影響美元的另一個重要因素。兩黨總統候選人將於新加坡時間星期三早上進行電視辯論。

盛寶（Saxo）外匯戰略主管和全球市場策略師察那那（Charu Chanana）受訪時説：“這一週，哈里斯與特朗普的辯論將使美國大選再次成為焦點，這可能會造成市場一些波動，促使避險資金流向美元。”

美元近期雖然面臨壓力，但察那那認為，美元不會長時間維持走弱。她説：“美國經濟增長有些放緩，但比起其他地方，美國的表現依然不俗。美國大選的風險，也給美元提供多一層支撐。”

馬來亞銀行的報告指出，從民調和目前的投注賠率來看，兩名候選人的競爭非常激烈。這將造成選舉前的波動，波動加劇更有利於避險資產，包括黃金、瑞士法郎、日元和美元。