重奪新興市場主導地位 中國股票在MSCI指數權重升至10個月高點 | 聯合早報

在短短的八天時間裏，中國股票重新奪回了過去10個月失去的新興市場主導地位。

彭博數據顯示，截至“十一”黃金週前最後一個交易日，即星期一（9月30日），中國股票在MSCI新興市場指數的權重已回升至27.8％，創下2023年11月以來的最高水平。

中國股票在新興市場中鹹魚翻身，其市值自9月18日以來大增3.2萬億美元（4.1億新元）；美聯儲當天啓動降息週期，中國政府隨後上個星期二（9月24日）開始連放刺激大招。

在此之前，由於印度、台灣和韓國等股市大漲，中國股票在該指數中的權重連月下降，相對其他新興市場的表現創下歷史最差。

面對中國經濟前景暗淡，越來越多機構減少對中國的風險敞口；摩根士丹利、滙豐和百達資產管理也加入中國懷疑論者的陣營。

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迪拜Tellimer研究公司的策略師馬利克分析，正是在非常低的估值背景下，中國股市才出現這波猛烈的上漲。他指出，鑑於中國的規模、與其他新興市場的聯繫，以及低估值，將中國排除在新興市場投資佈局之外是“愚蠢的”，除非有制裁措施禁止配置中國資產。

中國政府上個星期二（9月24日）開始推出一系列刺激政策組合拳，包括降準降息釋放流動性，還下調存量房貸利率為家庭減負，並推出股市支持政策。

中共政治局上個星期四（9月26日）召開會議，更釋放超預期的政策加力信號，併發出遏制樓市下滑的最強音。

中國A股滬深300指數自美聯儲降息以來已經漲超27％，上月跑贏其他新興市場的程度創下2022年6月以來最大。