全球近半投資者稱台灣海峽和南中國海局勢是市場首要風險 | 聯合早報

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2024-10-12

超過一半的機構投資者（56%）認為地緣政治風險對投資的威脅水平很高，同時近半投資者認為台灣海峽和南中國海的緊張局勢將是影響全球市場的首要風險。

保德信金融集團（PGIM）對全球400名投資者進行調查，分析在美歐中貿易緊張、俄烏戰爭及全球選舉背景下，投資者如何應對地緣政治風險。這些投資者來自美國、中國、德國、英國、瑞士、阿聯酋、日本和澳大利亞的100家機構，管理的資產總額約9萬億美元（11.7萬億新元）。

調查結果顯示，超過一半的投資者（56%）認為地緣政治風險的威脅水平很高。相比之下，他們認為通貨膨脹、經濟增長、金融市場波動和信貸風險對投資構成重大威脅的比率較低。整體上，有59%的投資者認為，地緣政治風險正在對投資組合的表現產生負面影響。

主要的風險因素中，台灣海峽和南中國海的緊張局勢位居首位，48%的投資者認為這是未來24個月內最有可能影響全球市場的風險。該地區的衝突可能會阻礙關鍵技術，特別是半導體技術的流通。

27%的投資者則認為中東軍事衝突是最大風險，因為這可能對全球石油市場和更廣泛的經濟產生連鎖反應。13%的投資者則認為，俄烏衝突是主要風險。

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投資者已經通過調整投資組合來減少風險敞口。PGIM的調查顯示，31%的投資者通過重新分配資產類別、地區和調整不同風險承受力的資產來降低風險。

同時，29%的投資者選擇持有更多現金或其他短期投資，以應對市場的不確定性。這種避險情緒在美國尤為明顯，41%的美國投資者稱他們已轉向持有更多現金以管理風險。

許多美國投資者認為，在政府政策路徑更明朗前，應保證有“幹火藥”，即未動用的資金。此外，全球55%的投資者稱，他們的機構都計劃在選舉前增加現金配置。

另一方面，英國資產管理公司施羅德（Schroders）最新報告指出，大選等地緣政治因素可能帶來短期的市場波動，但投資者仍應更多關注經濟基本面，如利率走勢和盈利增長。

過去一年全球投資者面對的是一個增長相對集中的市場，但這種情況正在改變。例如美國，少數科技股貢獻了主要的增長，但目前大型科技公司之外的科技板塊和其他非科技行業的盈利增長正在加速，給投資者帶來新的機會。施羅德報告預計，更多企業的盈利增長將在中期內支撐美國股市。

報告也提到，隨着歐元區和英國擺脱淺度衰退，通脹明顯下降，歐洲開始降息，支持消費復甦，而日本的工資水平也開始正增長，這些都為全球投資者提供了區域市場回報的機會。