第三季經濟增長加速 物價壓力放緩 金管局貨幣政策不變 | 聯合早報

在製造業強勁復甦支撐下，新加坡第三季經濟增長4.1％，超出市場預期。經濟展望保持良好，加上物價上漲壓力逐步回落，我國如預期維持貨幣政策不變，讓新元保持目前的升值步伐。

貿工部星期一（10月14日）發佈第三季經濟初步預估數據，新加坡金融管理局同時發佈季度貨幣政策。

第三季經濟取得4.1％的同比增速，比經濟師預期的3.8％高。製造業扭轉連續兩個季度的萎縮，取得7.5％的增長；服務業則連續兩個季度放慢增速，上揚3.3％。

金管局在貨幣政策聲明中説：“新加坡經濟的增長勢頭已經回升，預計負產出缺口在2024年下半年縮小。除非全球最終需求減弱，新加坡經濟將繼續穩步增長，並在2025年接近潛在增長路徑。核心通貨膨脹率已經回落，預計到2024年底進一步降至2％左右。”

2％是我國核心通脹的長期平均水平。核心通脹不包括住宿和私人交通成本，是金管局貨幣政策的主要考量。

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](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_10_15_713567) [製造業強勁反彈 經濟師：我國第三季經濟增長料加速

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_10_08_712112) 基於上述展望，金管局評估認為，目前的貨幣政策仍符合中期物價穩定的目標。

消息出爐後，新元波動不大，美元兑新元匯率處於1.305水平。

金管局預計，今年剩餘時間裏，電子和貿易週期持續上揚以及全球金融環境緩和，新加坡經濟會維持增長。今年的國內生產總值（GDP）增長預計處於2％至3％預測範圍的上半段。負產出缺口預計將在2024年下半年縮小。負產出缺口意味，經濟實際產出低於潛在產能。

金管局目前預測明年我國經濟將以接近潛在增長率的速度增長。“然而，經濟前景存在很大的不確定性，反映了外部環境的持續風險。地緣政治和貿易衝突的急劇升級可能會對全球和國內的投資和貿易帶來巨大的拖累。全球宏觀經濟政策放寬的步伐和影響，以及電子業回升的持久性也存在不確定性。”

華僑銀行首席經濟師林秀心認為，儘管地緣政治和外部環境高度不確定，新加坡經濟狀況相對穩健。她預計第四季經濟增長2.3％，使全年增長達到2.9％。目前她對明年經濟增長的預測為2.7％，考慮到地緣政治的不確定性，包括美國大選結果和中國相關政策的影響，預計下月公佈的2025年官方經濟增長預測仍可能在1％至3％之間。

星展銀行經濟師蔡漢廷把今明兩年經濟預測分別調高到3.5%和2.8%，之前是2.7%和2.5%。他認為，未來幾個季度，外部需求的恢復將繼續支持新加坡外向型經濟領域的擴張。

興業銀行代首席經濟師顏聖充把今年全年經濟增長從2.5％調高到3％。

和三月前比 通脹風險更加平衡

通脹方面，金管局認為：“與三個月前相比，我國通脹前景面臨的風險更加平衡。”

基本成本壓力放緩，金管局預計，明年核心通脹應處於1.5％至2.5％這一預測範圍的中間點，即2％。

金管局説，明年的進口成本預計大致保持穩定，這反映石油減產的預期實現，以及有利於食品供應的氣候條件。我國主要貿易伙伴的消費者價格指數通脹率也基本符合疫情前的常態。在國內，隨着名義工資增長放緩以及生產力恢復，單位勞動力成本預計將逐步上升。

金管局預計2025年整體通脹率為1.5％至2.5％。由於租賃需求下降，住宿通脹應會放緩，這部分抵消了私人交通通脹的預期回升，後者是因為汽車購買仍然堅挺。

這是金管局連續六次政策會議按兵不動，新元名義有效匯率（S$NEER）可波動範圍的寬度和中間軸保持不變。下一次貨幣政策在明年1月發佈。顏聖充預計，金管局很可能明年上半年也不需調整目前的貨幣政策。