英康獲政府豁免才準轉移20億元盈餘資金 減資有違企業化初衷 | 聯合早報

兩年前，英康保險在企業化過程中得到政府豁免，將20億元盈餘資金轉到新的企業實體。德國保險公司安聯和英康卻計劃在交易後大幅削減資本，不僅不符合英康企業化的初衷，也不確定會對保户造成什麼影響。

英康於2022年展開企業化，從一家合作社轉為一般企業。過程中，英康向政府申請免於受到合作社法令（Co-operative Societies Act）第88節的約束。

根據法令，當合作社決定清盤，在支付所有費用和清還債務後，合作社成員只能獲得原始股本，以及任何未支付但不超過一定額度的股息。

除此之外，任何盈餘資金須轉入一個合作社清算賬户（Cooperative Societies Liquidation Account），用於促進所有合作社的整體利益。

由於英康不是清盤，只是企業化，政府准予豁免，英康把大約20億元盈餘資金轉到新的企業實體。

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企業化與收購目的衝突 減資或限制英康服務能力

英康去年4月6日完成整個企業化的過程。今年7月17日，安聯（Allianz）宣佈要以22億元收購英康至少51％股權。

新加坡金融管理局在審查這項擬議交易時發現，安聯與英康計劃在交易完成後削減資本，將現金18億5000萬元退還給股東。

文化、社區及青年部長兼律政部第二部長唐振輝星期一（10月14日）在國會發表部長聲明時説：“英康企業化時指出，這是為了要加強它的資本和財務實力。可是，它與安聯的擬議交易完成後，卻計劃大幅減資。這兩者是矛盾的。”

他説：“減資後，英康有何打算，例如是否將調整或縮減它的保險組合，以及這對保户將有什麼影響，我們也不清楚。”

英康和職總創優企業合作社（NTUC Enterprise）在公佈擬議交易時指出，英康的資本緩衝多年來持續面對壓力。2015年至2020年，職總創優為英康注資6億3000萬元，其中1億元在冠病大流行期間提供。考慮到職總創優無法長期獨自為英康注資，英康與安聯的擬議交易，希望為職總創優找到一個相輔相成的夥伴。

企業治理專家、新加坡國立大學商學院教授麥潤田接受《聯合早報》採訪時説，減資本身不是壞事。“任何多餘的資金都應退還給股東，由股東決定如何處理。令人擔憂的是，英康的盈餘資金並不真正屬於股東，而是屬於合作社成員的。”

他説：“減資也可能間接成為安聯支付這項收購的資金，因為交易完成後，安聯將持有51％股權。”

新加坡管理大學經濟學院助理教授吳竟榮受訪時指出，只要保險公司簽發保單，就必須持有足夠資本，以確保能夠履行賠償義務。“英康的社會使命是提供可負擔的保單，尤其是針對低收入羣體。減資可能會限制英康未來能夠簽發的保單數量，從而侷限它為目標羣體提供服務的能力。”