分析：多數REIT第三季表現料仍遜色 明年復甦在望 | 聯合早報
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新加坡上市的房地產投資信託儘管每單位派息預計不及去年，但高利率衝擊開始緩和，有利融資成本降低，分析師普遍看好房地產投資信託明年的表現，尤其是零售和辦公樓領域的信託股。
在新加坡交易所上市的房地產投資信託（REIT）本週開始陸續公佈截至9月底的業績。
晨星研究公司（Morningstar Research）股票分析師李信孚接受《聯合早報》訪問時説，即將出爐的房地產信託業績，每單位派息（DPU）預計會相對持平或出現下滑幅度收窄的情況。
輝立證券研究高級投資分析師陳潤雄受訪時也説，由於信託固定利率的貸款比率高，要從減息中受益需要一些時日。第三季的利息支出仍然高，因此認為多數的信託派息同比會下跌。
新加坡興業銀行股票研究副總裁維傑（Vijay Natarajan）受訪時也表達了類似看法：“儘管信託的季度收入增長有改善，但利息支出和外匯匯率的壓力揮之不去，整體的房地產投資信託派息會繼續走低。”
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經濟師預期美國明年減息八次
過去幾年備受高利率環境打壓的房地產投資信託，股價表現都不及大市。9月美國聯邦儲備局實行了四年來首次減息，幅度50個基點，新加坡房地產投資信託的股價應聲上揚，但漲勢無法維持長時間。維傑認為，這情形與利率前景走勢動盪有關。
“市場擔心通貨膨脹回升，以及經濟出現放緩，是信託股價漲勢出現停頓的原因，不過，我們認為這是暫時的。隨着第四季或明年第一季浮現更多正面數據，房地產投資信託會繼續復甦，股價繼續上漲。”
興業銀行經濟師預期美國明年會減息八次，經濟增長保持強勁，為信託吸引投資資本創造有利條件。
展望未來，陳潤雄預期零售房地產，尤其是市區購物商場的租金調升率高，因此表現會更出眾。“我們看好克倫威爾歐洲房地產投資信託（Cromwell European REIT），它提供超過8%的高股息收益率，歐洲中央銀行進一步降息將使它處於有利地位。”
財經專家看好本地辦公樓明年表現
李信孚説，明年新加坡的辦公樓市場表現會凸出，因為減息提振商業情緒，推動擴張增長。本地的辦公樓供應相對緊張，應該有利擁有辦公樓的房地產投資信託。
他説：“我們的首選是吉寶房地產信託（Keppel REIT），因為它有一個高素質辦公樓資產的組合，6%的股息收益率也很吸引人。如果新加坡的辦公樓市場表現出色，它將會重點受益。”
維傑也認為，辦公樓房地產投資信託價值被低估，平均比賬面價值低約30%，這是投資者過度擔心居家辦公趨勢影響長期需求所導致。他推選吉寶房地產信託和新達信託（Suntec REIT）。
他同時看好工業房地產信託的需求和堅韌的收益。他選擇凱德騰飛房地產信託（CapitaLand Ascendas REIT）和寶澤亞太房地產投資信託（AIMS APAC REIT）。
李信孚和維傑都認為，他們所分析的房地產投資信託，明年的每單位派息會取得3%的增長。