摩根大通分析師：中國最新刺激政策不會改變大局 | 聯合早報

國際投行摩根大通中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌説，中國政府最新推出的一系列經濟政策措施更多的是為降低風險，而不是在短期內提供廣泛的刺激。

據彭博社報道，朱海斌星期二（10月22日）在國際金融研究所於華盛頓舉行的一場活動上説：“如果你問我，這是否代表着遊戲規則的改變、或中國‘不惜一切代價’的時刻、或又一輪4萬億元人民幣（7389億新元）的刺激計劃，我的簡短回答是否定的，我們還沒有到那一步。”4萬億元指的是中國在2008年全球金融危機期間出台的經濟刺激計劃。

朱海斌説：“我們已經看到了政策的轉變，但這實際上並不是180度的政策轉變。”

中國自今年9月底起推出新一輪經濟刺激措施，包括降息、支持股市和房地產市場的措施、降低地方債務風險的承諾，以及對大型國有銀行進行資本重組的計劃。

中國的最新一輪刺激措施促使許多經濟學家上調了對中國今年經濟增長的預期，使其更接近官方設定的5%左右增長目標。

延伸閲讀

[摩根大通瑞銀調高中國今年經濟增長預測

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_10_22_715059) 不過，隨着外界愈發懷疑中國當局是否願意動用更大的財政火力扭轉經濟頹勢，這種樂觀情緒已經消退。

朱海斌説，如果投資者認為中國會更加重視消費和內需，他們可能會“繼續感到失望”。他預測，中國政府將繼續把工作重點放在推進中國的工業基礎上。

朱海斌在國際投資論壇上也説：“我不認為政府會放棄推動製造業升級的政策議程”，雖然追求更高的生產率是合理的，但中國官員需要意識到，現代經濟中的生產率不僅來自制造業，也來自服務業。

他認為，如果政府能有效提升服務業，可能就不必為家庭提供大規模的直接補貼。他説，支持服務的關鍵是為其發展提供一個穩定的政策環境，這並不需要大量的政府投資。

中國官方10月18日公佈，今年第三季中國經濟同比增長4.6%，雖然低於上一季的4.7%，但略高於路透社和彭博社預測的4.5%。由於增長超出其預期，摩根大通隨後調高中國今年經濟增長預測至4.8%。