中國政府智庫促投2萬億元人民幣穩定股市 | 聯合早報

一家與中國政府有關的智庫認為，中國應該發行2萬億元（人民幣，下同，3696.6億新元）特別國債支持設立股市平準基金。

澎湃新聞引述隸屬中國國務院的中國社會科學院金融研究所文章報道，平準基金（Stock Market Stabilization Fund）將通過對藍籌龍頭股，以及交易所掛牌基金（ETF）的低買高賣促進市場穩定。

中國官方9月24日拉開大規模經濟刺激措施序幕，宣佈降準、降息等一系列刺激經濟的金融利多政策，試圖重振股市和經濟。當局也在考慮將成立股市平準基金作為刺激措施的一部分，但至今尚未公佈相關細節。

中國央行也啓動了其他計劃，包括設立股票回購增持再貸款，幫助上市公司和主要股東取得貸款用於回購股票，以及針對機構投資者的互換便利操作。

中國股市在刺激措施推動下出現歷史性漲勢，但近期失去一些動力。滬深300指數較本月高點回落7％，自9月低點以來的漲幅收窄至25％左右。市場現在的焦點是未來幾周召開的全國人大常委會會議，預計將批准數萬億美元的政府支出。

延伸閲讀

IMF下調今年中國經濟增長預測至4.8％ 國際貨幣基金組織（IMF）星期二（10月22日）將中國今年的經濟增幅預測，從5％下調至4.8％，理由是房地產疲軟、消費者信心低迷。對2025年的經濟增幅預期則維持在4.5％不變。

IMF首席經濟師古林查斯（Pierre-Olivier Gourinchas）在新聞發佈會上説：“下行風險正在積聚，全球經濟的不確定性越來越大”。他表示，雖然中國當局近期採取的行動方向正確，但央行上月宣佈的激勵措施不足以實質提振經濟增長，IMF的展望中未把中國財政部近期出台的刺激措施納入考量。

彭博社星期三（23日）引述投資銀行諮詢公司Evercore ISI估計，如果共和黨候選人特朗普贏得下個月的美國總統選舉，中國可能計劃推出11萬億元的財政刺激。

Evercore ISI駐紐約的中國研究董事總經理王浩寧（音譯）表示，當局將發行規模1至2萬億元的超長期特別國債，以減輕特朗普迴歸可能對市場情緒的衝擊。

王浩寧表示，中國還可能發行1萬億元的特別主權債幫助銀行補充資本，同時也允許地方政府根據為期三年的隱性債務置換計劃，將債務上限提高6至8萬億元。

另一方面，中國社會科學院金融研究所還呼籲當局公佈央行關注的通脹指標和目標，以可信的政策操作引導市場長期通脹預期錨定在合理水平。

這項呼籲是許多發達國家央行的做法，此舉強調錨定消費者物價長期預期的重要性。這有助於避免物價下跌時形成通貨緊縮心態，或生活成本飆升時避免通貨膨脹螺旋上升。

金融研究所稱，如果貨幣政策錨定2％的通貨膨脹率，並承諾不達此目標寬鬆政策會繼續加碼，將會真正起到提振市場預期的作用，從而有力推動經濟恢復向好。