美國大選近在眼前 交易員押注無論如何黃金都穩操勝券 | 聯合早報

來源：彭博社

近代史上競爭最激烈的美國大選之一刺激資金湧入避險資產，黃金價格飆升，而且許多投資者認為金價還會進一步上漲。

金價本週飆升至歷史新高，全年有望創出1979年以來的最佳年度表現。全球央行和中國買家最初推動了金價漲勢，但隨着投資者在下週美國大選投票前尋求避險，投資者對黃金的需求進一步擴大。而且無論誰在美國總統大選中勝出，漲勢很可能都會持續。

AdChoicesADVERTISING

“在不確定性時期，尤其是當它與地緣政治問題有關時，市場喜歡黃金，” Rose Advisors駐紐約的投資組合經理Patrick Fruzzetti表示。“這就是為什麼你可能會想在美國大選前持有黃金。”

一些觀察人士表示，大選勝負之差將如此之小以至於將會需要美國最高法院來決定誰獲勝。其他一些人則對美國大選會走到這一步表示懷疑，但民調顯示勢均力敵讓許多人對計票結果抱有緊張的預期。

雪上加霜的是，特朗普及其盟友告訴支持者，除非出現舞弊，否則他們將大獲全勝。這為在選舉結果不利於共和黨的情況下出現漫長的法律糾紛埋下了伏筆，可能會令市場進一步陷入動盪。

一些投資者在大力押注特朗普獲勝且共和黨橫掃白宮和國會兩院。與其保護主義政策議程相關的交易提振了美元，而美元走強通常對黃金不利，因為這使得黃金對非美元投資者變得更加昂貴。事實上，2016年特朗普當選之後，黃金價格的確曾大幅下跌。

然而這一次，激烈的大選帶來了比以往緊張得多的擔憂情緒，如果結果難分上下，投資者可能會解除對美元和股市的押注並湧向避險資產。現貨黃金週五在每盎司2750美元附近交投，先前公佈的美國就業數據低於預期。

結果不確定

Marathon Resource Advisors的投資組合經理Robert Mullin表示，如果需要花時間解決誰大選獲勝的問題，那麼金價勢將走高。“如果選舉結果是確定性的，那麼你可能會看到市場中的風險形勢減弱。”

德意志銀行分析師Michael Hsueh在一份報告中説，如果哈里斯獲勝，金價可能會最初遭到拋售，但跌勢將會是短暫的。他説，哈里斯獲勝導致美元下跌可能會提高中國和印度等國的購買力，而經濟增長放緩的前景也可能促使美國加快降息從而提振金價。

除了大選本身之外，兩位候選人之間還有一個關鍵的相似之處讓多頭押注黃金將長期上漲：兩位候選人都有龐大的支出計劃，都勢將令美國的公共財政變得更吃緊。

“市場很放心地認為，無論誰獲勝，財政支出都將繼續，” 在新加坡Blue Edge Advisors幫助管理Merlion Fund的Calvin Yeoh表示。出於這個原因，“黃金是現在世界上每個人都想登上的方舟。”