特朗普上台對中國半導體的影響 | 聯合早報

作者：顧文軍（上海半導體研究機構芯謀研究首席分析師）

美國大選水落石出，特朗普再次入主白宮。2018年特朗普發起的貿易戰、科技戰全面推動了中國半導體的國產化，被業內調侃為中國半導體的“恩人”。這一次特朗普再次上台將對中國半導體會產生什麼影響？芯謀研究綜合行業信息、特朗普競選綱領以及目前制裁現狀，有以下幾點分析。

一，拜登制裁先進技術，特朗普無差別波及成熟技術。制裁中國半導體是美國朝野的共識，此前拜登政府蕭規曹隨，只在特朗普的制裁方案上做加法。現在特朗普歸來可能出現新的變化，與民主黨側重先進工藝不同，這一次特朗普可能對中國半導體無差別全面制裁，對成熟工藝也要制裁。同時由於特朗普提出對中國產品徵收60%的關税，對終端產品影響很大，自然也就波及到整個中國半導體產業鏈。如何克服關税影響，是對中國半導體新的考驗。

二，緊盯先進技術和工藝，隨時增加制裁條款。美國通過禁運先進設備與產品來限制中國半導體的整體框架繼續發揮作用，同時也不斷小修小補地打補丁。由於半導體產業新產品、新技術層出不窮，熱點切換很快，這些新技術新產品是市場熱點，是未來的突破方向，也有較高附加值，所以是美國製裁的重點。美國政府在專業顧問團隊的支撐下，隨時針對前沿產品出台配套制裁措施。從2022年10月7日開始，針對GPU、HBM、無人機技術、汽車芯片、GAA等新產品、新應用、新工藝不斷出台新規，層層阻滯中國科技進步。這種針對新技術、新產品的制裁將成為今後持續制裁的手段。

三，未來變數主要取決於美國盟友的配合度。從2022年10月7日的制裁出台後，美國一直沒有拿出新的重量級制裁手段。可以説美國已經用完政策工具箱裏幾乎所有能拿得出手的工具，在美國半導體企業不得不全面遵守美國政府指令的情況下，若想繼續加大制裁中國的力度，取決於美國盟友是否願意進一步犧牲自己的利益。拜登政府與歐洲保持良好關係，這幾年來一直試圖讓盟友做出進一步的犧牲，但收效不大。隨着歐洲製造業的衰落，半導體產業是歐洲少有的亮點，歐洲很難同意繼續加大制裁力度。日本、韓國等同樣不願意放棄自己的利益，只要歐洲不願意大幅退讓，日韓等也樂得共同進退。所以一旦美國因為關税與盟友關係緊張，歐美聯合制裁中國半導體就更難向前推進，尤其制裁成熟工藝更需要盟友配合。當然也不能指望歐、日、韓等背離美國，大幅放鬆制裁。

四，美國之前的制裁政策沒有達到預期效果。美國大選前夕多家美國智庫認為，美國遏制中國的科技戰沒有取得預期效果。美國彼得森國際經濟研究所認為：“美國的限制沒有阻礙中國技術崛起，甚至沒有減緩其速度。”彭博行業研究所認為，儘管美國大肆制裁，但在13項關鍵技術中，中國有五項已經取得全球領先地位，有七項正在迅速趕上，半導體正在這七項之中。高盛最近的報告認為，2030年中國芯片自給率將提高到40%。根據中國海關數據，2024年上半年，中國集成電路相關產品出口5427.4億元（人民幣，1006億新元），同比增長25.6%，超過汽車、手機、家電，成為第一大出口品類。所以，從長遠來看，中國半導體不懼怕任何制裁，未來必將如同光伏、高鐵與電動車一樣，具有全球競爭力。

五，美國半導體制造頹勢不可逆轉，留意美國“最後的努力”。美國製裁中國半導體的初衷是為了扭轉美國芯片製造的衰落，以制裁中國為幌子，違背公平貿易原則，大肆補貼本國半導體產業。但截至目前，美國本土半導體制造業幾乎沒有像樣的復興跡象。從上世紀50、60年代開始，美國製造業開始持續下降，儘管拜登沿用了特朗普的關税策略，推行了《芯片法案》等產業政策，但製造業就業崗位僅增長了1%。美國無法顯著改變STEM人才匱乏的現狀，美國勞工部預測未來十年美國製造業就業份額將繼續下降。美國半導體制造能力衰退是由其經濟水平和產業結構決定的，無論出台什麼政策，無論誰來作美國總統，都不能逆轉這個趨勢。但是，半導體事關美國科技霸權，不排除美國將加大拉攏國際企業，同時用極限手段制裁中國。中國半導體一定要做好長期奮鬥的準備，也要有應對一切困難的底線思維。

結語

特朗普的第一個任期，讓我們認識到半導體的重要性和國產化的必要性，開啓了中國半導體自立自強奮鬥之路。這一次特朗普捲土重來會對中國半導體施加更大壓力，中國半導體要練好負重前行的內功，要高質量發展才能克服困難。中國半導體市場巨大，應用廣泛，企業活力十足，對全球供應鏈具有巨大吸引力。只要中國半導體苦練內功，堅持市場化、國際化，就能廣交天下朋友，就能有效化解美方制裁。