特朗普政策主張料促通脹升温 美元漲至一年最高 | 聯合早報

儘管美國最新的通貨膨脹數據符合市場預期，但候任總統特朗普主張徵收更高的貿易關税和實施更嚴格的移民政策預計將推高通脹，迫使美國聯邦儲備局放慢降息步伐，帶動美元創下一年新高，美元兑新元也來到四個月的高點。

反映美元兑一籃子主要貨幣的美元指數星期四（11月14日）連續第五個交易日走高。本地時間截至星期四傍晚6時，美元指數報106.87，為去年10月以來最高。

美元兑新元則來到1.3476，是今年7月中旬以來的最高水平。美元兑令吉也回升到三個多月來的高點，報1美元兑4.4805令吉。

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美元兑日元漲至156.14，市場再次猜測日本中央銀行可能進場干預，避免日元過度貶值。

三菱日聯銀行（MUFG Bank）資深貨幣分析師温鎮全指出，美國10月份的整體通脹和核心通脹都在市場預期之內，估計不會成為影響美聯儲減息的因素。

延伸閲讀

[日元兑美元跌破155 日本當局干預風險升高

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_11_14_720007) [特朗普政策預期推動下 美元接近四個月高位

](https://www.bdggg.com/2024/zaobao/news_2024_11_12_719682)

分析師：美聯儲或減慢降息速度

温鎮全依舊預測美聯儲將於12月份減息25個基點。但他指出：“唯一的挑戰是特朗普將重返白宮，他主張的經濟政策，包括加徵關税和擴大財政赤字，都可能造成通脹升温。美聯儲依然會調低政策利率，但速度可能減慢。”

美聯儲如果放緩降息，對美元有支撐。

與此同時，加徵關税對亞洲經濟帶來負面影響，亞洲各地中央銀行可能不得不降息以支持經濟增長。温鎮全説：“這是亞洲貨幣前景持續不被看好的另一個因素。”

新元表現將持續優於其他亞洲貨幣

星展集團外匯與信貸策略師張偉亮指出，特朗普當選以來，全球主要貨幣下跌了超過2％。在亞洲，泰銖和令吉的跌勢最嚴峻，雙雙超過2.5％。印尼盾和印度盧比下跌少於0.4％，受影響最輕。

張偉亮説：“與主要貨幣一樣，亞洲貨幣的相對錶現也反映了哪個地方受關税影響最大。泰國和馬來西亞都是依賴對外貿易的小型開放經濟體，而印尼和印度的經濟更多由國內需求驅動。”

至於新元，馬來亞銀行外匯研究認為，新加坡與美國存在雙邊貿易逆差，美國不太可能針對新加坡徵收額外關税。研究也説：“新加坡金融管理局的政策，繼續支持新元走強，我們預期，新元的韌性能維持下去。美元走強時，新元的表現優於其他貨幣。”